險資去深圳當LP

一筆保險資金進入一級市場。

近日，深圳市政平私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）完成註冊，落户深圳市龍崗區，出資額為100億元。

這隻基金由5位股東出資，中國平安人壽保險股份有限公司出資比例達到94.49%、深圳市引導基金投資有限公司出資比例為2.60%、深圳市龍崗金融投資控股有限公司出資比例為2.40%、深圳市海洋投資管理有限公司出資比例為0.50%、平安創贏資本管理有限公司出資比例為0.01%。平安創贏資本管理有限公司、深圳市海洋投資管理有限公司均為執行事務合夥人。

據龍崗金控消息，該基金在投資方向上，100%資金將投向深圳市項目，重點支持城市基礎設施建設和重大產業投資，為深圳重大項目提供資金保障。重大基礎設施項目主要包括交通及民生建設等；其中：交通運輸領域主要圍繞「一環兩扇，四級六軸」助力打造「軌道上的大灣區」；民生建設領域主要圍繞城市民生保障基建及保障房等的建設；重大產業投資領域主要瞄準深圳「20+8」產業集羣發展方向的直接投資項目或創投基金項目。

在上個月的「深圳創投日」活動中，舉行了平安重大項目基金的簽約儀式。平安重大項目基金項目目標規模100億元，採用"直投+母基金"策略，基金存續期12年，可為深圳項目提供長期穩定的資金支持，充分體現耐心資本的底色。

保險機構是金融市場重要參與者，也是股權投資市場重要的機構投資者，保險資金運用的市場化改革是金融供給側結構性改革的一環。

保險資金，作為資本市場的重要力量，其規模大、期限長、追求穩定收益的特點，與長期有資金支撐需求的項目匹配。比如在新能源新基建領域，鼎和保險對外投資南網越秀雙碳基金，佈局以儲能為重點方向的能源電力行業優質資產；中國人壽與中國中車集團有限公司共同設立的國壽中車新能源股權投資基金，主要投資於風電、光伏等清潔能源項目。

還有中國人壽集團發起設立總規模100億元、首期規模50億元的銀發經濟產業投資基金，中國人民財產保險股份有限公司、中國人民人壽保險股份有限公司、中國人民健康保險股份有限公司、元保投資(蘇州)有限公司共同組建蘇州人保現代化產業股權投資基金......保險機構頻頻出手，證實了險資是私募股權市場不可或缺的部分。

在政策層面，「新國九條」提出建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持「長錢長投」的政策體系。「創投十七條」明確鼓勵長期資金投向創業投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資。

從數據來看，清科創業（01945.HK）旗下清科研究中心發佈的《2024年上半年中國股權投資市場研究報告》顯示，2024年上半年，我國股權投資市場新募人民幣基金的LP披露認繳出資總規模超過5,500億元人民幣。金融機構與險資LP的出資活躍度有所提升，上半年參與發起設立了多隻大額基金，兩者合計披露出資超過了750億元人民幣，佔比相較2023年上半年提高了2.9pct。 

保險資金屬於長期投資資金且相對穩定，有助於VC/PE開展跨周期投資。在當下環境下，險資已經成為股權投資領域中越來越重要的一股出資力量。無論是政策、絕對金額、出資期限等方面，險資LP都具備優秀的競爭力。