盤前：道指期貨漲0.2% 歐央行再降息25基點

　　美股股指期貨周四盤前小幅攀升，全球股市連續第四日上漲，歐洲央行再次降息25基點，符合預期。

　　截至發稿，道指期貨漲0.19%，標普500指數期貨漲0.18%，納指期貨漲0.19%。

　　德國DAX指數漲1.27%，英國富時100指數漲0.83%，法國CAC40指數漲0.89%，歐洲斯托克50指數漲1.37%。

　　亞洲市場也表現強勁，MSCI亞太指數上漲1.5%，創下近一個月以來的最大漲幅。日經指數上漲3.3%，受日元走弱的推動。

　　WTI原油漲1.68%，報68.44美元/桶。布倫特原油漲1.54%，報71.70美元/桶。

　　歐洲央行公佈利率決定，將存款機制利率調降25個基點，將主要再融資和邊際借貸利率下調60個基點。

　　此次降息后，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別為3.65%、3.90%和3.50%。歐洲央行此次非對稱降息旨在通過調整存貸款利差確保縮表時市場狀況可控。

　　美國降息50個基點成痴心妄想。

　　回到美國，穩健的通脹和就業數據支持美聯儲採取謹慎行動。美國周三的數據顯示，核心消費者價格指數（CPI）8月上漲0.28%，高於預期的0.2%。

　　在周三公佈的消費者價格指數（CPI）數據后，掉期交易員已完全計入下周美聯儲政策聲明中0.25個百分點的降息預期，放棄了對0.5個百分點降息的押注，目前這種可能性僅為15%。

　　今天，市場將得到最新的美國初請失業金數據和PPI數據。明天，市場將以密歇根大學消費者信心指數報告結束本周的交易。

　　預計8月PPI環比增長0.1%，同比增長1.8%。相比之下，上個月的環比和同比數據分別為0.1%和2.2%。

　　Pepperstone的研究主管Chris Weston表示：「我們原本希望得到答案，以幫助解決美聯儲25個基點還是50個基點的降息辯論，但現在市場似乎已經自行做出了決定。」

　　Weston説：「我們現在傾向於預測9月降息25個基點，但也願意接受10月4日的美國就業報告疲軟可能會在11月FOMC會議上完全開放50個基點的降息空間。」

　　Forexlive指出，昨日，美國CPI報告如預期那樣未能產生過去那種重大影響，但核心環比數據卻意外上升。住房成本再次加速增長，鑑於即將到來的降息周期，這一點值得關注，因為可能會看到經濟活動的再次加速。

高盛CEO：就業市場出現疲軟跡象，美聯儲仍有可能降息50個基點。

　　高盛首席執行官所羅門表示，由於就業市場出現疲軟跡象，美聯儲仍有可能選擇比預期更大幅度的降息。

　　所羅門表示：「基於勞動力市場的進一步疲軟，（美聯儲）有理由將降息50個基點。」「我認為這種可能性在30%左右。」

　　所羅門表示，他最樂觀的猜測是美聯儲可能會降息25個基點，但可能會在年底前降息兩到三次。

　　值得一提的是，所羅門在5月還預測，美聯儲在2024年可能不會降息，儘管他表示軟着陸仍是最有可能的結果。近幾周以來，美聯儲官員的關注點從抑制通脹轉向了就業市場。

　　美債收益率「詭異」波動釋放什麼信號？安聯 El·Erian：美聯儲政策敍事「沒有錨」。

　　經濟學家Mohamed El·Erian表示，周三兩年期美國國債收益率大幅波動，突顯出美國經濟軌跡和美聯儲關於貨幣政策的指導缺乏堅定的敍述。

　　周三，2年期美國國債收益率跌至兩年來的最低水平，在8月CPI報告發布之前達到3.55%。但在報告顯示核心CPI漲幅超預期后，收益率出現波動，飆升至3.7%，隨后回落至3.59%，然后又升至3.68%。

　　「這是當前‘無錨’模式的一部分，這種模式迫切需要穩定的影響，這種影響通常來自主導的經濟敍事，而不是目前的乒乓敍事，或前瞻性政策指導，而不是美聯儲過度依賴數據的時代。」El·Erian稱。

　　德勤預警：今年假日季銷售增速或創六年來新低。

　　德勤周四公佈的數據顯示，美國假日季銷售額預計將以六年來最慢的速度增長，因為持續的通脹和儲蓄枯竭使消費者在至關重要的購物期間變得更加節儉。

　　數據報告稱，在2024年11月至2025年1月期間，假日季零售額可能增長2.3%至3.3%，總額達到1.59萬億美元，相比之下，上年的增幅為4.3%，總額為1.54萬億美元。2018年銷售額增長3.1%。

　　據瞭解，假日季銷售額通常佔美國零售商年收入的一半以上，這令市場非常關注這一時期的表現。值得注意的是，今年的假日季較短——感恩節和聖誕節之間只有27天——這促使零售商在季節的早些時候推出更高的促銷折扣。

　　焦點個股

美光科技盤前跌超2.3%，遭Exane下調評級至「跑輸大盤」，目標價看低至67美元。

　　Moderna盤前跌超8%，2025年銷售額預期令市場失望。

　　埃培智盤前跌近2%，瑞士銀行下調其評級及目標價。

　　牛津工業盤前大跌超10%，Q2業績低於預期，下調了全年展望。

　　Viking Therapeutics盤前續漲約3%，獲小摩「增持」評級。

　　N2OFF盤前飆漲超39%，宣佈提高項目產能。

拼多多盤前漲超1%，Temu超越eBay成全球第二大電商網站。

貝殼盤前漲超1%，86城聯動開啟「99安家節」購房狂歡。

樂信盤前漲超1%，與寧波銀行、寧銀消金達成戰略合作。

　　CN Energy盤前跌20%，該股昨日飆升366%。

趣活盤前回調逾20%，此前2日累計飆漲超400%。