汽車經銷商享有多元化的收入來源和有競爭力的護城河--分析師

特許汽車經銷商擁有通過銷售、融資和服務產生現金的多元化商業模式，以及強大的競爭護城河，從長遠來看，它們是「對股東友好的業務」，但在后COVID繁榮時期，盈利正常化的短期前景更為謹慎。

斯蒂芬斯分析師傑夫·利克和托馬斯·温德勒對Public 6進行了報道，對AutoNation(AN)、Lithia Motors(LAD)、Asbury Automotive Group(ABG)、Group 1 Automotive(GPI)、Penske Automotive Group(PAG)和Sonic Automotive(SAH)的增持評級為該集團多樣化的現金流和公眾的基本需求。

然而，謹慎是因為人們相信，同比收益負增長的時機和深度將再持續一年，而且比目前的華爾街估計所反映的更深。

庫存水平應該會正常化，第三季度數據顯示新庫存供應66天，這是自2019年以來的第一個季度，新單位庫存處於或接近平均水平。但是，儘管未完成銷售天數(DSO)已恢復趨勢，但新車的單位毛利潤仍比平均水平高87%。

該團隊還對Carvana(紐約證券交易所股票代碼：CVNA)進行了增持評級，將該公司列為二手車零售市場的「類別殺手」。

斯蒂芬斯分析師表示：「[Carvana]正在改變二手車零售市場，這是美國最大的垂直消費市場。CVNA將數字虛擬展廳與區域集中的后端結合在一起，實現了規模經濟，並在幾乎每個業務領域產生了卓越的財務指標。

儘管Carvana的市場佔有率只有1%，但預計到年底，它將成為EBITDA基礎上最賺錢的二手車製造商，並將成為與家得寶(Home Depot)、ULTA和Chipotle相同的二手車細分市場的早期殺手。

Carvana(CVNA)周四上漲約4%，AutoNation(AN)、Lithia Motors(LAD)、Group 1 Automotive(GPI)和Sonic Automotive(SAH)上漲2-3%。