諾斯羅普·格魯曼公司（紐約證券交易所代碼：NCR）發現分配資本很困難

哪些財務指標可以向我們表明一家公司正在走向成熟，甚至正在衰落？當我們看到資本回報率(ROCE)的下降和資本基數的下降時，一家成熟的企業往往會出現老化的跡象。這種組合可以告訴你，公司不僅減少了投資，而且它所做的投資也減少了收益。因此，在瀏覽了諾斯羅普·格魯曼公司(紐約證券交易所股票代碼：NOC)內部的趨勢后，我們對此並不抱太大希望。

對於那些不知道ROCE的人來説，ROCE是一家公司的年度税前利潤(其回報)相對於業務所用資本的衡量標準。分析師使用以下公式計算諾斯羅普·格魯曼公司的薪酬：

資本回報率=息税前收益(EBIT)？(總資產-流動負債)

0.085=30億美元(480億-130億美元)(基於截至2024年6月的12個月)。

因此，諾斯羅普·格魯曼的淨資產收益率為8.5%。按絕對值計算，這是一個較低的回報率，也低於航空航天和國防行業11%的平均水平。

在上面的圖表中，我們比較了諾斯羅普·格魯曼之前的ROCE和它之前的表現，但可以説，未來更重要。如果你想看看分析師對未來的預測，你應該查看我們對諾斯羅普·格魯曼公司的免費分析師報告。

我們有點擔心諾斯羅普·格魯曼公司的資本回報率趨勢。不幸的是，與五年前14%的資本回報率相比，資本回報率有所下降。最重要的是，值得注意的是，企業內部使用的資金量保持了相對穩定。由於回報率在下降，而該公司擁有相同數量的資產，這可能表明它是一項成熟的業務，在過去五年中沒有太大增長。因此，由於這些趨勢通常不利於創建多個袋子，如果事情繼續下去，我們不會屏息期待諾斯羅普·格魯曼成為一個袋子。

總而言之，同樣數額的資本回報率較低，並不完全是複利機器的跡象。但投資者肯定期待着某種改善，因為在過去的五年里，該股實現了可觀的48%的回報率。無論如何，我們對基本面感到不太舒服，所以我們現在會避開這隻股票。

像大多數公司一樣，諾斯羅普·格魯曼也有一些風險，我們發現了兩個警告信號，你應該意識到。

對於那些喜歡投資可靠公司的人來説，看看這份資產負債表穩健、股本回報率高的公司的免費名單。

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