SunPump爆火背后：千倍可能性，與一份確定性

作者|李斯

編輯|趙笠

優質的投資標的正在愈發稀缺。

過去3個月，納指在反覆震盪中跌超4%。信奉重倉的巴菲特大幅度減倉，手持2700多億美元現金。很顯然，他並不認為當下有特別值得的投資標的。基金從「低風險，低迴報」變成了「高風險，低迴報」。加密貨幣市場上，比特幣自6月以來一路下跌20%，已經進入橫盤階段，加密貨幣的「寒冬論」再次涌現。

不過任何年代都存在火熱的資產。

誕生於流行文化之中的加密貨幣meme幣還在不斷創造神話，僅今年上半年，meme幣就上漲了超過70%，是所有加密貨幣中收益最高的板塊。以大選、動物、帽子、甚至是遊戲《黑神話悟空》為主題的各種虛擬幣收穫了百倍、千倍的增長。

MemeCoin發行平臺背后的公鏈生態也水漲船高，8月，波場TRON生態中公平發射meme coin平臺SunPump上線。在不到兩個月里，SunPump上就已經創建了超過7.5萬個項目，累計收入超過450萬美元。其中最火的meme幣「Sundog」僅用一天就實現500倍的增長，不到一周就達到了2億美元的市值，除此之外還有大量的數百倍、千倍增長的meme幣。

當然，meme幣這些優點的B面，是脆弱性。從馬斯克的一句話讓狗狗幣應聲大跌，到Blad的「跑路」事件，meme幣的風險讓很多用户望而卻步。而這正是平臺SunPump試圖解決的。

在波動劇烈的加密資產里，風險是永遠存在的。但在千倍的可能性背后，SunPump在努力為用户提供一份確定性。

01 從狗狗幣到悟空幣

所有長視頻平臺都能製造爆款，但奈飛之所以能成為值錢的那個長視頻平臺，在於它能持續製造爆款——這也是meme幣的優勢。

2021年4月，隨着馬斯克的一條推特，以全球最佳表情包狗頭為形象的狗狗幣應聲大漲。儘管1個月后，狗狗幣因為馬斯克的一句「狗狗幣是一場騙局」迎來大跌，但meme幣的故事並沒有因此畫上句號，反倒是創造了一個又一個的增長神話。

圖：meme幣總市值最高超600億美元

畢竟，meme文化的擴展性是無限的，從表情包到遊戲、從明星到科技產品，Web2世界里的任何一種流行文化在和Web3結合之后，都可以被挖掘成千萬市值的meme幣。

社區創造了meme幣，而meme幣也能反過來創造社區。

2024年1月，Pump.fun在Solana區塊鏈上正式推出，meme幣迎來了新一輪高潮。最新消息顯示，Pump.fun已經成為加密經濟史上收入增長最快的DApp，僅用了217天就實現了1億美元收入，超過了ENA的251天。

不過在一個開放的財富世界，很難有平臺能夠一枝獨秀。8月12日，波場生態中的DEX SUN.IO推出SunPump，成為Pump.fun的強力挑戰者。SunPump的誕生也是一個社區的故事：SUN DAO此前發起了meme產品的擴展投票，獲得了壓倒性的贊成票。

SunPump Beta上線首日，就獲得了數百名用户，數百個meme幣被部署，其中以萌趣狗狗元素結合的Trony幣市值上漲了685倍以上，市值接近300萬美元，而這一切都是在24小時里做到的。

上線首周，SunPump上包括SUNDOG、SUNCAT在內的多個熱門項目市值已突破1000萬美元。平臺收入就達到了19萬美元，超過了Pump.fun。

圖：SUNDOG meme

SunPump上線不久，就遇到了新的流行文化：《黑神話：悟空》。這款遊戲打破了全球買斷制遊戲的多項紀錄，有交易者為其創造了對應的meme幣「Sunwukong」，該meme幣登陸了SunPump，隨后達到了2800萬美元的市值。在《黑神話》同時在線人數突破300萬的當天，整個MemeCoin主流交易幣種達到2758個，總市值達到420億美元。

到9月5日，SunPump項目創建總數已達75752個，累積收入超30,493,780 $TRX（約合457萬美元）。8月日均創建數量更是高達3709個，尤其是在8月21日，單日項目創建量高達7531個。

Web2時代，最強的創造力永遠來自社區，從貼吧到Reddit，從Youtube到抖音，最前沿的流行文化總是誕生於這些最熱鬧的社區之中。來到Web3時代，虛擬資產的存在形式變了，但人與之間的關係並未有變，社區仍然是製造爆點的強力發動機。

因此相比其他虛擬資產，meme幣最大的優勢就是社區源源不斷創造增長神話的能力，用户無限的創造力，與meme文化無限的擴展性相乘，最終帶來了賽道無限的可能性。

02 可能性與確定性

馬斯克用狗狗幣的漲幅神話向全世界展示了MemeCion的可能性，但也展現了它的不確定——一句話可以讓它暴漲130倍，一句話也能讓它大跌40%。

拋開馬斯克，meme幣同樣有着不少的風險因素。meme幣的供應量過於豐富，有些幣甚至不設上限。以狗狗幣為例，它目前的流通量已經超過了1400億，是比特幣的5000倍以上，這造成了其單價不足0.1美元。

此外，在沒有平臺介入的情況下，老鼠倉乃至平臺直接倒閉的風險都籠罩在交易者頭上。比如2023年7月，BALD幣經歷了一輪千倍瘋漲，但在到歷史最高價時，BaldBaseBald從BALD資金池中提取了價值接近2000萬美元的ETH，嚴重影響了BALD的流動性，導致價格一度暴跌80%。與此同時，BaldBaseBald卻從中獲利約590萬美元。

存在的問題是meme的發展紅利並沒有普惠到大多數用户。在Pump.fun上，20%的交易者實現了盈利，其余80%面臨虧損。

meme幣當然是去中心化的，但對所有社區型的產品來説，一套公平、負責任的平臺規則永遠至關重要。

而這正是SunPump的設計理念。

圖：SunPump網站

SunPump的公平是從meme幣的源頭——發幣環節開始的。SunPump大幅度降低了發幣門檻，在SunPump，發幣和發一條X一樣簡單，只要輸入幣種名稱、符號並上傳一張圖片，以及支付少量費用，就能快速創建自己的meme幣。

在最重要的定價環節，SunPump給予了一定的干預，採用了聯合曲線（Bonding Curve）定價模型，根據代幣供應鏈動態調整價格。這從發幣根源上降低了「濫發」帶來的泡沫風險。

另外，SunPump創建了流動性與銷燬機制，當某個meme幣達到一定市值之后，相應TRX流動性將存入SunSwap V2並銷燬。據最新數據顯示，SUN已累計銷燬340,477,321.63枚，約合9,209,725美元，佔總流通量的3.42%。

此外，SunPump還會像上市公司回購股票一樣回購資產。SunPump賺取的全部100%協議收入將以去中心化的方式回購SUN代幣並銷燬，將價值返還給社區。這體現了SunPump的運營理念：對meme幣來説，用户纔是真正的「股東」，回報他們的優先級，要比賺取平臺收入的優先級更高。

最后，風險的第一責任人永遠是用户自己。SunPump提供了大量的信息資源幫助用户理解meme幣的風險。

可以看到，SunPump的運營機制中，確定性是其中非常重要的一環。這種確定性並非消除風險，畢竟風險本身就是機遇的B面，它不可能完全消除。但市場的交易應該是公平和透明的，而如果風險建立在公平和透明之上，那這種風險就是良性或者中性的。

03 有靠山，才穩定

加密貨幣可以沒有背書，但交易平臺仍然需要。

在設計理念之外，SunPump最根本的競爭優勢，在於其背后的波場TRON生態體系。以實體商業為比喻，就如同一家商鋪，擁有最雄厚的投資者，並且開在了城市里最好的購物中心內。

它首先帶來的是流量。根據TRON Scan數據，目前波場TRON生態中有超過2.5億個賬户、266萬日活用户。這為SunPump上的meme幣提供了流量源泉。meme幣乃至所有加密資產的價值基礎是共識。而共識的基礎，則是用户人數。在諸多區塊鏈網絡逐漸變成「鬼域」的情況下，波場TRON龐大的用户基數顯得彌足珍貴。

圖：波場TRON公鏈部分數據

與此同時，波場TRON鏈上USDT發行量超過618億美元，佔泰達公司總發行量的53%。這超過600億的穩定幣，某種程度上就是SunPump的「保證金」，為meme生態輸入大量的流動性。

SunPump也會直接拿錢扶持，比如Gas Fee減免活動，和1000萬美元的meme生態激勵計劃。

當然，波場TRON背后的創始人也同樣是SunPump的有力支持者，在加密貨幣領域，孫宇晨自帶的流量無需贅述。他也十分看重meme幣在TRON社區中的價值。

此外，SunPump還與其他交易平臺聯合，進一步增加meme幣的流動性。8月14日，SunPump已與老牌加密貨幣交易所Poloniex達成生態戰略合作。

當然，想在Poloniex上線，標準也是嚴格的，創作者在SunPump上推出的meme幣，必須連續3天保持每日100萬美元的交易量，才能在72小時內通過快速通道在 Poloniex上線。而如果meme幣連續三日交易量達到1000萬美元，項目就可以上幣至火幣HTX。這種模式，為SunPump生態下的meme幣提供了一種「上升通道」，為優質的meme幣提供更大的流動性可能。

去中心化是加密貨幣的核心價值。從狗狗幣開始，大量紅極一時的meme幣都無法逃過迅速崛起后持續低迷的命運，其背后的原因，無外乎發幣量太大、規則不透明、流動性不足等原因。而解決這些問題，正是SunPump的使命。

從減免費用和將收入回購的舉措中可以看到，短期收入並不是SunPump最重要的目的。如何推動整個生態向更大、更健康、更成熟的方向發展，纔是這家平臺的終極任務。

（本文根據公開資料撰寫，旨在反應市場變化，不構成投資建議。）