我們認為美泰（納斯達克股票代碼：MAT）可以繼續承擔債務

大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險，我們關心的是避免資本的永久性損失。’因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們可以看到，美泰公司(納斯達克股票代碼：MAT)在其業務中確實使用了債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況？

當一家企業不能輕易地履行這些義務時，債務和其他負債就會變得有風險，無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。如果情況真的變得很糟糕，貸款人可以控制業務。然而，一種更常見(但仍然昂貴)的情況是，一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份，才能控制債務。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

正如你在下面看到的，截至2024年6月，美泰的債務為23.3億美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。然而，由於它擁有7.224億美元的現金儲備，其淨債務較少，約為16.1億美元。

最新資產負債表數據顯示，美泰有10.1億美元的負債在一年內到期，29.2億美元的負債在一年內到期。另一方面，它有7.224億美元的現金和價值8.394億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款加起來還要多23.7億美元。

美泰的市值為62億美元，因此如果有需要，它很可能會籌集現金來改善其資產負債表。但我們肯定希望密切關注其債務帶來太大風險的跡象。

我們使用兩個主要比率來告知我們相對於收益的債務水平。第一個是淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，第二個是其息税前收益(EBIT)覆蓋其利息支出(或簡稱利息覆蓋)的多少倍。這種方法的優點是，我們既考慮了債務的絕對數量(淨債務與EBITDA之比)，也考慮了與債務相關的實際利息支出(及其利息覆蓋率)。

美泰的債務與EBITDA之比為1.7，它巧妙但負責任地使用債務。而誘人的利息保障(息税前利潤是利息支出的8.7倍)肯定無法消除這種印象。值得注意的是，美泰的息税前利潤如雨后春筍般迅速增長，在過去12個月中上漲了47%。這將使其更容易管理債務。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是，未來的收益將決定美泰未來能否保持健康的資產負債表。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

最后，儘管税務人員可能喜歡會計利潤，但貸款人只接受冷硬現金。因此，合乎邏輯的一步是看看息税前利潤與實際自由現金流相匹配的比例。在過去的三年里，美泰產生了相當於息税前利潤66%的強勁自由現金流，這與我們預期的差不多。這種冷酷的現金意味着，它可以在想要的時候減少債務。

美泰的息税前利潤增長率表明，它可以輕松處理債務，就像克里斯蒂亞諾·羅納爾多在對陣14歲以下的S門將時可以進球一樣。這只是好消息的開始，因為它將息税前利潤轉換為自由現金流也非常令人鼓舞。考慮到所有這些數據，在我們看來，美泰對債務採取了相當明智的做法。雖然這會帶來一些風險，但也可以提高股東的回報。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。例如，我們已經為美泰確定了一個警告標誌，您應該注意。

如果在這一切之后，你對一家資產負債表堅如磐石、快速增長的公司更感興趣，那麼請立即查看我們的淨現金成長型股票清單。

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