【券商聚焦】國信證券維持綠竹生物(02480)優於大市評級 指國內帶狀皰疹疫苗產品競爭格局良好

金吾財訊 | 國信證券發研指，綠竹生物(02480)2024H1公司經調整虧損1.10億元，上年同期為虧損0.79億元。2024H1，研發開支為0.80億元（同比+142.4%），主要由於在中國開展LZ901的Ph3臨牀試驗；行政開支為0.45億元（同比+9.0%），主要由於部分建設項目完成導致物業、廠房及設備折舊增加。

該行指，重組帶狀皰疹候選疫苗LZ901是公司核心管線之一，有望成為全球首款具有四聚體分子結構的帶狀皰疹疫苗，用於預防50歲及以上成人由水痘－帶狀皰疹病毒（VZV）引起的帶狀皰疹。LZ901採用創新抗原設計，誘導高水平體液及細胞免疫應答的同時，兼具較好的安全性；LZ901已於2024年1月完成國內2.6萬人Ph3臨牀試驗受試者入組，預計不晚於2025年1月提交BLA申請，並於2025Q4實現產品商業化。

該行續指，截至 2024 年 6 月 30 日，公司共有 4 個臨牀前階段的在研產品，分別為重組水痘疫苗、重組 RSV 疫苗、用於治療髓系白血病的 K333 雙特異性抗體和用於治療淋巴瘤的 K1932 雙特異性抗體。

該行表示，國內市場目前僅2款帶狀皰疹疫苗產品上市，競爭格局良好，其中國產上市品種採用上一代減毒活疫苗技術，公司LZ901在國產重組帶狀皰疹管線中進度領先。該行維持此前的盈利預測，預計2024-2026年淨利潤分別為-3.00/-3.56/-3.41億元。維持「優於大市」評級。