寧德時代大消息！鋰礦股攜手狂飆，鋰價能否觸底反彈？

編者按：巨頭鋰礦停產引發「蝴蝶效應」！碳酸鋰「久違大漲」，行情要反轉了？高盛：減產短期可使鋰價見底，港美股哪些標的有望受益>>

寧德時代近日消息不斷。

9月11日，瑞銀在研報中表示，據內部消息，寧德時代在9月10日會議后，最終決定暫停其在江西的鋰雲母礦業務。

這個消息引發了股市的連鎖反應。數據顯示，碳酸鋰價格大幅上行，盤中主力合約一度漲超9%，逼近漲停；截至收盤，主力合約上漲7.91%，至78450元/噸。

港美A三地板塊內個股「攜手狂飆」。港股市場上，鋰礦雙雄狂飆，天齊鋰業飆升逾13%，贛鋒鋰業大漲逾9%；美股方面，美國雅保升逾13%，Sigma Lithium $SGML 漲超12%。

當日晚間，寧德時代迴應稱，根據近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產安排進行調整。不過，怎麼調整，幅度多少，公司並沒有給出答案。

從60萬元跌至69700元，「寧王」鋰礦停產或因成本問題

近年來碳酸鋰價格波動劇烈，走勢猶如過山車。數據顯示，2021年初碳酸鋰價格在7萬元/噸左右位置波動，隨着新能源汽車熱潮涌現，碳酸鋰價格一路飆升，2022年底一度飆升至60萬元/噸。但隨后又急速回落，今年年初一度反彈至11萬元/噸后，再度出現下跌。9月6日，碳酸鋰期貨主力合約價格在盤中一度跌破7萬元/噸，再創上市以來新低。

此前有部分機構測算，寧德時代鋰業務的現金成本約為8.9萬元/噸。也有市場機構測算，寧德時代梘下窩礦區的現金成本約為10萬元/噸。上海有色網數據顯示，自7月中旬至今，碳酸鋰現貨價格一直在寧德時代的成本線以下。

值得關注的還有國內「鋰礦雙雄」——天齊鋰業、贛鋒鋰業的業績變化。

據半年報，2024上半年，贛鋒鋰業實現的營業收入為95.89億元，同比下降幅度接近50%；歸屬於母公司股東的淨利潤為-7.60億元，同比下降約113%。

天齊鋰業同樣在 2024 年上半年遭遇了困境。公司實現營業收入 64.18 億元，同比下滑 74.14%；淨利潤虧損 52.05 億元，同比下滑 180.67%。相比來説，天齊鋰業的經歷下跌幅度令人心驚。

碳酸鋰價格拐點來了？機構：鋰價或迎短暫反彈

行業人士認為，隨着鋰礦成本的不斷上升，如何平衡生產成本與市場價格，成為鋰礦行業面臨的一大挑戰。寧德時代的這一決定，可能會引發行業內其他企業的相應調整，進而影響整個鋰礦市場的供需格局。

• 短期效應：鋰價或迎短暫反彈

據高盛分析師分析，寧德時代暫停江西鋰雲母業務，作為當前全球最大的動力電池生產商之一，其減產決定無疑將減少市場上的鋰資源供應量，這一減產行為預計將在短期內對鋰價產生積極影響，可能促使鋰價觸底並出現一定程度的反彈。分析師指出，這一變化有助於緩解市場對於鋰供應過剩的擔憂，為鋰價提供暫時的支撐。

國泰君安認為，碳酸鋰新增項目產能釋放暫緩，預計鋰板塊最快於2026年前進入上行周期。整體來看，當前供給側已經有收縮跡象，鋰礦行業資本開支下行明顯，對未來2~3年的新增供給有壓制預期。

與此同時，瑞銀分析師Sky Han則給出了更為具體的中國鋰價預測。他認為，在今年剩余的時間里，中國鋰價有望迎來11%至23%的上行空間，這一預測主要基於當前市場供需關係的微妙變化以及寧德時代減產所帶來的短期影響。然而，Sky Han也提醒投資者，這一上行趨勢應被視為短期波動，而非長期趨勢的確立。

• 長期展望：供應過剩持續壓制鋰價

高盛的報告也強調，從更宏觀的角度來看，鋰市場的長期前景並不樂觀。分析師預測，即便考慮到全面減產的情況，2024年全球鋰供應影響也僅為3.9%，而到了2025年這一比例將上升至5.2%。相比之下，全球一體化碳酸鋰市場的供應過剩問題依然嚴峻，預計2024年過剩量將達到26%，2025年更是攀升至57%。這一數據清晰地揭示了鋰市場長期供過於求的現狀，預示着鋰價長期承壓的態勢難以改變。

摩根大通認為，類似炒作曾於今年2月出現，鋰價兩周內急升約30%至每噸12萬元人民幣，但升勢短暫，因基本因素仍然呆滯，行業亦開始對衝高價格。該行認為這次上升與上次情況相似，並預期升勢短暫。

港美市場相關投資乾貨精選

碳酸鋰「久違大漲」！港美股市場上不少相關概念股也跟着上漲，各位投資者是否看好鋰價觸底反彈？發仔梳理了部分行業概念股，供發友們參考：

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