航空公司預計將不同程度地受益於較低的航油價格

航空股在一系列指引更新強於預期后兩周表現穩健。在勢頭強勁的情況下，該行業的前景有所改善，近期預訂和較低的航空燃油價格提供了一些利潤率緩解。

美國航空公司(納斯達克股票代碼：AAL)預計第三季度航空燃油平均價格為每加侖2.55至2.75美元。截至6月30日，該公司沒有現成的燃料對衝合同。西南航空公司(紐約證券交易所代碼：LIV)預計第三季度航空燃油平均價格為每加侖2.60美元至2.70美元。這家總部位於達拉斯的航空公司此前透露，它將在第三季度和第四季度分別對衝最多57%和59%的燃料需求。阿拉斯加航空公司(ALK)透露，預計本季度航空燃油平均價格為每加侖2.85至2.95美元。ALK在去年第四季度暫停了燃料對衝計劃。該公司所有的石油頭寸現在都是看漲期權，通過購買噴氣燃料來限制原油成本。捷藍航空(納斯達克股票代碼：JBLU)預計，第三季度燃油平均價格為每加侖2.82美元至2.97美元。JBLU有20%的燃料需求在第三季度進行了對衝，5%的燃料需求在第四季度進行了對衝。

與此同時，達美航空(NYSE：DAL)指引第三季度平均燃油價格為每加侖2.60美元至2.80美元。雖然達美航空(Delta)在賓夕法尼亞州有自己的煉油廠，用於滿足其航空燃料需求的很大一部分，但這家總部位於亞特蘭大的公司也從傳統石油公司和煉油廠購買航空燃料，根據市場狀況和燃料價格調整其採購策略，以優化成本，確保其廣泛的飛行業務的可靠供應。在本周的一次投資者會議上，達美航空(Delta)管理層更新了成本通配符，燃油價格處於近期低點。達美航空總裁格倫·豪恩斯坦表示，當該公司的燃油價格下降，收入上升時，這是航空業處於穩固地位的「相當好的跡象」。然而，據觀察，隨着消費者和競爭對手對新背景的反應，票價出現了一些回扣。在同一次會議上，聯合航空公司(納斯達克股票代碼：UAL)指出，儘管燃料成本有所緩解，但在該行業開始再次增加運力之前，燃油價格可能仍需降低，因為仍有許多無利可圖的航線。

關於機票價格，航空業已經至少將燃料成本降低的部分好處轉嫁給了消費者。美國8月份的航空票價在未經調整的基礎上比去年同期下降了1.3%。根據交通統計局匯編的數據，環比來看，8月份機票價格上漲3.9%，7月份下降1.6%，6月份下降5.0%。在8月份出現逆轉之前，機票價格已經連續五個月下降。展望未來，預訂應用Hopper估計，與去年同期相比，9月份的國內機票價格將略有下降。

美國銀行在考慮到最近的指引更新、較低的燃油價格和定價背景后，重新計算了整個航空業的每股收益估計。所有航空公司都上調了第三季度每股收益預期，其中最引人注目的是捷藍航空(JetBlue)將每股利潤從-0.49美元推高至0.21美元，愛立信旅遊(Alciant Travel)從-2.83美元推高至-2.18美元。

航空公司YTD股價積分卡：美國航空(AAL)-22%，達美航空(DAL)+12%，西南航空(LUV)-1%，聯合航空(UAL)+22%，捷藍航空(JBLU)+6%，夏威夷控股(HA)+21%，阿拉斯加航空集團(ALK)+7%，愛立信旅遊(ALGT)-50%，精神航空(SAVE)-84%，梅薩航空(MESA)+28%，SkyWest(Skyw)+50%，太陽國航空(SNCY)-28%，邊疆集團(ULCC)-21%。

唯一一隻尋求Alpha Quant評級為Strong Buy的航空公司股票是SkyWest，根據量化分析，達美航空(Delta)排名第二。