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2024-09-16 17:09
金吾財訊 | 中金公司發研報指,1H24新能源電企業績整體低於該行及市場預期,1H24新能源資產盈利能力延續下行趨勢,反映利用小時與綜合電價下行壓力,成本剛性放大利潤降幅。但行業需求側、環境價值政策頻出,該行仍建議重點關注低估值綠電賽道,推薦中國電力(02380)、華能國際(00902)。
該行表示,新能源運營商量價暫時承壓,期待中長期消納再平衡。新能源電價可能繼續承壓,但影響邊際減弱。2024年以來,多項政策引導綠電消納責任向用户側分解,高耗能行業率先承擔責任。該行期待行業由當前量價承壓向短期以量補價、中長期供需再平衡演化,同時國補回款加速緩解高資本開支與槓桿考覈、股權融資受限的矛盾。