智通港股解盤 | 創新葯持續大漲打開想象空間 回購和增持類表現堅挺

【解剖大盤】

今天由於南向資金暫停交易，成交量出現急劇萎縮，今天成交量不到480億。大概比平時少了近一半。早段空頭佔優，但午后多頭取得主動，收盤漲0.25%。

周末公佈的社融數據不理想，中國8月新增社融3.03萬億元，新增人民幣貸款9000億元，M1同比降幅擴大至7.3%，前值-6.6%。顯示無論從企業投資端還是私人消費端均出現萎靡收縮態勢。

美國貿易代表辦公室稱，自9月27日起，中國製造的電動汽車的關税税率將上調至100%，太陽能電池的關税税率將上調至50%，電動汽車電池、關鍵礦產、鋼鐵、鋁、口罩和岸邊集裝箱起重機的關税税率將上調至25%，而包括半導體芯片在內的其他產品的關税上調也將在未來兩年內生效。佔比不大，而且只是延續之前的政策而已，情緒上會有一些影響。

消化完以上利空，市場在往好的方向發展。央行有關部門負責人罕見出來表態：貨幣政策將更加靈活適度、精準有效，加大調控力度，加快已出臺金融政策措施落地見效，着手推出一些增量政策舉措，進一步降低企業融資和居民信貸成本，保持流動性合理充裕。這意味着接下來央行可能還會降準降息，也有可能會調降存量房貸利率。注意一下本周五(9月20日)，中國央行將公佈9月LPR報價。

中國央行降價降息預期實際上主要建立在美聯儲降息的基礎之上，有着美聯儲傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos，發表了一篇題目為《美聯儲的降息困境，大起步還是小起步》的文章，里面透露了美聯儲內部對於首次降息的辯論，令降息50個基點的可能性驟然升高。如果降50基點，對港股的正面提升會較大，如果只有25個基點，則還要注意日本央行很有可能會在9月20日舉行的利率會議中意外加息。

最新突發，當地時間9月15日，美國聯邦調查局發表聲明稱，當天美國前總統、共和黨總統候選人特朗普所有的位於佛羅里達州西棕櫚灘的高爾夫俱樂部附近發生的槍擊事件疑似是針對特朗普的「暗殺未遂」事件，該部門正在進行調查。特朗普競選團隊：特朗普目前安全。而9月15日發生的槍擊事件距離上一次特朗普遭遇"未遂刺殺"僅過去約2個月。對於此事背后真相，眾説紛紜。反正在最終投票之前，各種亂象都會出來。

越亂黃金就越容易漲，現貨黃金持續走高，續創歷史新高，一度觸及2589.07美元/盎司，日內漲近0.4%。世界黃金協會最新報告顯示，各國央行近幾個月持續購金。7月，全球央行淨增加37噸黃金儲備，環比增長206%，是自1月份(45噸)以來的最高月度總量，波蘭、烏茲別克斯坦、印度成購金主力，7月淨買入分別額達14噸、10噸和5噸。其中，波蘭央行7月購金量，創下自2023年11月以來的最大單月增幅，過去4個月累計購買了33噸黃金。 世界黃金協會表示，8月全球實物支持的黃金ETF連續第四個月出現資金流入。中國黃金國際(02099)、山東黃金(01787)漲幅超4%，市場主炒超跌的黃金股。

上周五提到的宜明昂科(01541)今天再度大漲35.22%，主要原因就是預期再度增強了。還有一個康方生物(09926)公司公佈依沃西單抗在無進展中位數生存期(mPFS)、客觀緩解率(ORR)、疾病控制率(DCR)等重要指標方面完勝全球暢銷的默沙東(MRK US)的帕博利珠單抗(K藥)，市場對該產品在ESMO上的報告寄予厚望，今天也大漲16.14%，創出了歷史新高。估計相關對標品種在美股市場還會繼續漲，主打一個想象空間。

當地時間9月9日-12日，特斯拉(TSLA.US)漲超9%，連漲4天，收盤股價再度逼近230美元/股。國內目前炒作的方向是充換電及新產品。蔚來(09866)宣佈調整換電服務費收費模式，由「一口價」模式調整為「按度收費」模式，單次換電費用為度電電費加度電服務費后乘以換得電量。新產品樂道L60將在9月19日上市，主要搶佔中低價位的市場。今天漲3.74%;小鵬(09868)：其在上海、天津、鄭州、武漢四個城市正式落地新一代 S5 超快充站，1秒充電超過1公里。另外，繼MONA M03上市48小時鎖單3萬后，近期訂單超過2000輛/天。小鵬汽車董事長何小鵬在微博發文透露，小鵬MONA的產能10天內已經決策擴充了2次。 產品供不應求，股價也再度漲2.78%。

消費電子蘋果表現出現落差，在京東等第三方渠道，iPhone 16 Pro Max尤為搶手，首批貨源迅速被搶購一空。在預售開啟僅一個小時后，二手交易平臺和社交媒體上已經出現了大量轉讓iPhone 16的帖子，其中大多數為iPhone 16 Pro Max沙漠金機型，均有溢價800-1000元不等的加價‌，然而，黃牛市場的情況則有所不同。在預購開啟后的第二天，黃牛公佈的iPhone 16 Pro和Pro Max版本的回收價格，根據不同內存配置加價50元至400元不等。這與往年蘋果新機首發時，黃牛能夠以800元左右的價格賣給回收新機的商家的情況相比，溢價大幅下降表明黃牛市場的溢價情況並不理想，分析師郭明錤發佈報告，稱iPhone 16系列銷量低於預期。郭明錤表示，iPhone 16系列首周末預購銷量約3700萬台，對比去年同期的iPhone 15系列下降約12.7%，低於蘋果預期。關鍵原因是蘋果最大賣點Apple Intelligence無法隨着iPhone 16發售一起上線，同時中國市場的激烈競爭也降低了iPhone需求。丘鈦科技(01478)、瑞聲科技(02018)均跌幅近4%。

當前，回購和增持類品種近期表現都很堅挺，如騰訊控股(00700)公告，於9月16日回購267萬股股份，耗資約10億港元。創維集團(00751)9月16日斥資319.86萬港元回購119.2萬股。中國軟件國際(00354)9月16日斥資約923.99萬港元回購245萬股。快手-W(01024)9月13日斥資約7947.59萬港元回購206.5萬股。高管增持且持股量較大的天工國際(00826)等。

【板塊聚焦】

隨着全球市場對美聯儲降息50個基點的預期升溫，貴金屬市場迎來了新的投資熱潮，其中黃金最為惹眼，金價屢創新高，甚至被認為今年將劍指3000美元。與此同時，白銀也在準備厚積薄發。高盛在其最新報告中指出，白銀有望開啟一場「追趕交易」。這一觀點基於四個主要原因：首先，白銀是人工智能發展的關鍵組成部分。其次，因為銀價與利率路徑和美元走勢呈負相關，美聯儲對寬松貨幣政策的傾向將對白銀價格產生積極影響。第三，與黃金相比，白銀的持倉量較低，有明顯補漲空間。最后，白銀正處於數月突破的邊緣。

一般在黃金上漲之后，白銀會出現補漲，港股主要品種：中國白銀集團(00815)。

【個股掘金】

中國軟件國際(00354)：華為全聯接大會加召開 近期公司持續回購凸顯對價值認同

第九屆華為全聯接大會(HUAWEICONNECT2024)將於2024年9月19日-21日在上海舉辦。根據華為官方議程，本次大會的內容/議題包括：(1)鯤鵬、昇騰算力底座;(2)鴻蒙生態構建/原生開發;(3)發佈華為雲開發者/夥伴計劃;(4)行業數智化轉型。其中，行業數智化將涉及到數智金融、智慧製造、智慧港口、智慧礦山、智慧油氣、智慧教育、智慧醫療、智慧政務、智慧交通、ISP與互聯網等。

點評：公司和華為的交集比較多，公司聯合北京理工大學、深圳開鴻數字產業發展有限公司，在北理工信息技術創新學院開設了開源鴻蒙英才班。開源鴻蒙英才班作為首個985高校開設的我國自主操作系統專業班，旨在推動開源鴻蒙生態的繁榮，依託校企聯合特色示範性專業班建設，培養新一代開源鴻蒙技術領軍人才。近日公司成功中標中國香港特別行政區警務處中央數碼影像平臺項目，合同金額超過4.1億港幣，進軍香港，意義重大，立足中國香港，業務輻射亞太、中東乃至全球市場，中軟國際持續深化海外業務佈局。另外，華為技術有限公司與北京中軟國際信息技術有限公司正式簽署了合作協議，雙方將基於華為昇騰算力，圍繞集成驗證、展示合作、算力服務等內容，發揮各自優勢，共同開拓電力業務，建設電力場景AI模型訓練場、共拓IDS(智慧配電解決方案)解決方案的預集成驗證場和電力行業AI解決方案，擴大雙方在電力行業的影響力。電力行業空間很大，預計給公司帶來較好的預期。公司近期持續回購，9月11日，公司斥資735.06萬港元回購200萬股，回購價格為每股3.65-3.70港元。9月16日斥資約923.99萬港元回購股份245萬股，每股回購價格為3.59-3.85港元。可見公司對當前價值的認可。