港股概念追蹤 | 下半年水泥需求有望邊際改善 機構看好行業已處於周期性盈利底部（附概念股）

4 月以來水泥行業開啟復價，Q2 水泥均價環比增長 6 元/噸達 365 元/噸，Q2 淨利率環比已由負轉正，行業對未來水泥價格保持相對樂觀。

天風證券發佈研報稱，當前地產行業供需兩端政策密集出臺，對改善地產鏈建材基本面預期或有積極影響，水泥、玻纖等品種復價或反映階段底部已實，當前時點或仍然是傳統建材基本面的階段性低點。

中信證券研報指出，水泥行業已處於周期性盈利底部，隨着中小產能的出清，供給格局的改善有望帶動盈利能力恢復。玻璃行業高齡產線比例較大，潛在冷修減產空間大，供給端有望改善；玻纖價格實現觸底反彈。

中信研究認為，地產需求預期有所改善，龍頭公司盈利質量及穩定性均有所增強，同時積極提升分紅水平或回購來加大投資者回報力度，且當前估值已處於歷史較低水平，未來具備回升空間。

中金發布研報展望下半年，水泥需求有望邊際改善，旺季龍頭有望繼續引領復價，抬升行業盈利中樞。

建材水泥相關企業：

1)水泥業務具備較厚盈利底，分紅能力強，股息率較高：海螺水泥(00914)、華潤建材科技(01313)。

2)非水泥業務和海外水泥業務的第二增長曲線驅動：西部水泥(02233)、華新水泥(06655)。

3)區域需求有催化：西藏天路(600326.SH)。