我們認為PARTechnology（紐約證券交易所代碼：BAR）負債累累

大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險，我們關心的是避免資本的永久性損失。’當我們考慮一家公司的風險有多大時，我們總是喜歡看它對債務的使用，因為債務過重可能導致破產。與許多其他公司一樣，PAR科技公司(紐約證券交易所代碼：PAR)利用債務。但更重要的問題是：這些債務造成了多大的風險？

當一家企業不能輕易地履行這些義務時，債務和其他負債就會變得有風險，無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當考慮一家企業使用了多少債務時，首先要做的是把現金和債務放在一起看。

正如你在下面看到的，截至2024年6月，PAR Technology的債務為3.787億美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。另一方面，它擁有1.425億美元的現金，導致淨債務約為2.362億美元。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到，PAR科技有7910萬美元的負債在12個月內到期，超過12個月的負債有3.893億美元到期。另一方面，它有1.425億美元的現金和價值5020萬美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債比現金和(近期)應收賬款之和高出2.757億美元。

由於上市的平價科技股票總價值20.3億美元，這種負債水平似乎不太可能構成重大威脅。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的實力，因為它可能會隨着時間的推移而變化。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，該業務未來的盈利能力將決定PAR科技能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

去年，PAR科技沒有實現息税前利潤，但其收入增長了30%，達到4.26億美元。如果運氣好的話，該公司將能夠以增長的方式實現盈利。

儘管營收增長，但PAR科技去年仍出現息税前收益(EBIT)虧損。具體地説，息税前利潤損失為7300萬美元。考慮到除了上面提到的債務，我們對公司應該使用如此多的債務沒有太大的信心。坦率地説，我們認為資產負債表遠遠不能與之匹配，儘管隨着時間的推移，它可能會得到改善。另一個值得謹慎的理由是，在過去12個月中，自由現金流為負5100萬美元。因此，坦率地説，我們認為這是有風險的。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。為此，你應該意識到我們已經發現了PAR科技的兩個警告信號。

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