免疫工程（納斯達克股票代碼：IMRx）能否投資增長？

一家企業不賺錢，並不意味着股價會下跌。例如，雖然軟件即服務業務Salesforce.com在經常性收入增長的同時多年來一直虧損，但如果你從2005年開始持有股票，你確實會做得非常好。但是，儘管成功是衆所周知的，但投資者不應忽視許多沒有盈利的公司，這些公司只是燒掉了所有的現金，然后倒閉。

那麼免疫工程(NASDAQ：IMRX)的股東應該擔心它的現金消耗嗎？就本文而言，現金消耗是指一家不盈利的公司為其增長提供資金而花費現金的年度比率；其負的自由現金流。讓我們從檢查企業的現金與其現金消耗的關係開始。

一家公司的現金跑道是通過將其現金儲備除以現金消耗來計算的。免疫集團上一次報告2024年6月的資產負債表是在2024年8月，當時它沒有債務和價值6000萬美元的現金。去年，它的現金消耗為5100萬美元。因此，從2024年6月開始，它有大約14個月的現金跑道。這並不是太糟糕，但公平地説，現金跑道的盡頭已經指日可待，除非現金消耗大幅減少。如下所示，你可以看到它的現金持有量是如何隨着時間的推移而變化的。

免疫公司去年沒有記錄任何收入，這表明它是一家仍在發展業務的早期公司。因此，雖然我們不能通過銷售來理解增長，但我們可以看看現金消耗是如何變化的，以瞭解支出隨着時間的推移是如何趨勢的。隨着去年現金消耗率上升6.2%，該公司似乎正在逐步增加對這項業務的投資。然而，如果支出繼續增加，該公司真正的現金跑道將因此比上面建議的要短。雖然過去總是值得研究的，但最重要的是未來。因此，看看我們的分析師對該公司的預測是很有意義的。

雖然其現金消耗僅略有增加，但免疫股東仍應考慮未來對更多現金的潛在需求。公司可以通過債務或股權籌集資金。許多公司最終發行新股，為未來的增長提供資金。通過觀察一家公司相對於其市值的現金消耗，我們可以洞察到，如果公司需要籌集足夠的現金來支付另一年的現金消耗，股東將被稀釋多少。

免疫集團5100萬美元的現金消耗約佔其6000萬美元市值的85%。這表明該公司可能存在一些融資困難，我們對該公司的股票會非常謹慎。

儘管其相對於市值的現金消耗讓我們有點緊張，但我們不得不提到，我們認為免疫系統的現金跑道相對來説是有希望的。考慮到這份報告中提到的所有措施，我們認為它的現金消耗是相當危險的，如果我們持有股票，我們將像鷹一樣觀察任何惡化。另一方面，免疫接種有6個警告標誌(其中4個讓我們感到不舒服)，我們認為你應該知道。

如果你想看看另一家基本面更好的公司，那麼不要錯過這份免費的有趣公司名單，這些公司擁有高股本回報率和低債務，或者這份名單上的股票都預計會增長。

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