Carbon在在線汽車銷售方面的領導地位為美國銀行的另一場牛市提供了幫助

美國銀行證券分析師邁克爾·麥戈文表示，隨着支離破碎的二手車市場復甦，利率將會下降，Carvana(紐約證券交易所代碼：CVNA)作為在線汽車銷售的領頭羊，已經為持續的長期增長做好了充分的準備，並恢復了對該股的買入評級和185美元的目標價。

麥戈文表示，汽車市場在線顛覆的時機已經成熟，美國2%的二手車銷量和80%以上的客户表示對購車流程不滿意，藉助收購ADESA的機會，Carvana有望在8000億美元的二手車市場獲得更多市場份額。

在COVID/芯片短缺導致新車產量大幅下降后，二手車的平均價格上漲了28%。隨后的利率上升加上供應短缺造成了二手車市場的波動，隨后在2020年下半年和2021年需求激增。Carvana(CVNA)管理層因預期2022年需求強勁而投入巨資，導致2023年收入不足和債務重組。自那以后，麥戈文認為，單位經濟的持續改善和更有紀律的SG&A支出使公司在未來不太容易受到需求高峰/低谷的影響。

雖然風險依然存在--不利的宏觀趨勢、未來不穩定的資本支出周期、使硬着陸宏觀情景更難駕馭的債務水平--但麥戈文預計，卡瓦那(CVNA)2032年的收入將達到500億美元，毛利潤為130億美元，營業利潤為90億美元。

麥戈文説：「我們認為華爾街的短期利潤預期是可以實現的，而不會隨着產能的加速而進行重大的新產能投資。」他預計2025年收入/EBITDA為154.5億美元/EBITDA美元，而華爾街的預期為153.1億美元/14.6億美元。他的模式是，Carvana的毛利率為20%，SG&A的毛利率為14%。

Carvana(CVNA)的股價又上漲了3%，連續第五個交易日上漲，總漲幅約21%。