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2024-09-17 23:29
央行轉向較低利率可能會對股票、債券和其他市場產生深遠影響。
從歷史上看,在美聯儲首次降息后,股市往往表現良好--但有一個關鍵的警告:經濟必須避免陷入衰退。高盛的一項分析顯示,即使在降息后,如果美國經濟在這段時期進入衰退,S指數也會經歷大幅下跌。談到債券,較低的利率通常會導致債券收益率下降,從而推高債券價格。與股市不同,這種動態在歷史上是獨立於經濟周期發揮作用的。然而,在金融市場上,「過去的就是序幕」並不總是有保證的。
根據美國銀行最新的研究投資委員會(RIC)報告,投資者可以識別各種資產類別的優質機會,特別是在當今不斷變化的市場格局中。美國銀行分析師建議,在美國股市,投資者應採取防禦立場,重點關注自由現金流較高的公司。
美國銀行美國股票和量化策略主管薩維塔·薩布拉曼尼亞指出,S的估值預示着未來十年的低價格回報,這使得股息支出對總回報變得更加關鍵。在美國以外,美國銀行看好日本股市,因為有效的公司改革有望「釋放大量現金」。WisdomTree Japan Heded Equity ETF(紐約證券交易所代碼:DXJ)是該市場的首選,自2019年以來上漲了125%。這隻ETF還提供了防範日元貶值的保護。
在固定收益市場,美國銀行建議投資於AAA級的抵押貸款債券(CLO)和長期國債。
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