隨着美聯儲為降息做好準備，一家對衝基金專注於更大的催化劑：日本央行

美聯儲是降息25個基點還是降息50個基點，是周三會議前的首要問題。

但還有一個「更大的問題」需要回答，Great Hill Capital的托馬斯·海斯告訴本辛加。

日本央行將在周五的會議上做出什麼決定？回想一下日本的加息是如何造成波動的，尤其是科技股。

海斯説：「美聯儲應該在8月份降息。」相反，日本央行加息了，而美聯儲沒有加息。其結果是，「它造成了流動性錯配，導致了七大類股的突然拋售」。

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海斯預測，如果日本央行(BoJ)周五開會並再次加息，而美聯儲只降息25個基點，可能會出現更多動盪。他表示，如果美聯儲降息50個基點，而日本央行加息25個基點，情況應該會好起來。同樣，如果日本央行維持利率不變，而美聯儲降息25個基點。美聯儲的決定：海耶斯回憶道，在最近三次降息50個基點的情況下，2020年3月「效果很好」。2007年9月和2001年1月的減税舉措都有「糟糕的結果」。

聯邦基金期貨顯示降息50個基點的可能性為65%，儘管Hayes並不確定。

如此規模的降息可能表明美聯儲正在落后。它還可能給人一種政治動機的表象，而美聯儲很可能會試圖避免這種動機。鑑於有效聯邦基金利率(EFFR)為5.33%，比通脹率高出230個基點以上，海耶斯認為貨幣政策已經過於嚴格。

海斯預計，美聯儲將降息25個基點，同時發表鴿派評論，暗示11月和12月將進一步降息。儘管市場預期年底前降息100-125個基點，但海耶斯處於75-100個基點的降息陣營。

Hayes還指出，增長強於預期，第三季度GDPNow估計為2.5%，2024年每股收益(EPS)增長15%。「GDP增長超過2%，很難出現衰退，」Hayes説。

海耶斯沒有在降息之前重新定位。然而，其他主要基金在降息周期之前的第二季度採取了重大舉措。根據HedgeFollow：

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