羅傑斯通信(RCI.US)豪擲35億美元壯大「體育帝國」 一舉控制NBA多倫多猛龍隊

智通財經APP獲悉，加拿大無線服務巨頭羅傑斯通信公司(RCI.US)將以47億加元(大約35億美元)收購BCE Inc.所持有的加拿大楓葉體育娛樂(Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd，簡稱MLSE)的股份，從而使得這家電信公司實現控股加拿大最有價值的體育巨頭，進而一舉實現控制NBA多倫多猛龍隊以及多倫多楓葉冰球隊。羅傑斯在一份聲明中表示，這筆大型交易的融資將包括一些私人投資者，並且不會影響其債務槓桿——儘管目前尚不清楚它將從哪里獲得資金。Bell Canada的母公司BCE計劃利用這筆收益減少債務規模。

據瞭解，在這筆大型交易基礎之下，多倫多楓葉冰球隊以及有着「北境之王」稱號的NBA多倫多猛龍隊的所有者加拿大楓葉體育(即MLSE)的估值大約為93億美元，多倫多猛龍在2019年獲得NBA總冠軍之后其市場價值持續位列NBA排名前列，對於一隻加拿大球隊來説具備重大意義。羅傑斯的這筆大型股權收購交易預計將於2025年年中完成，尚待北美體育聯盟以及一些監管機構的批准。

周三的交易標誌着這兩個宿敵之間一直不太可能的全面合作關係宣告結束討論，他們近年來爭奪無線、電視和互聯網客户，並且擁有各自的競爭體育網絡，即BCE的TSN和羅傑斯的Sportsnet。

羅傑斯和BCE聯手以高達13.2億加元的價格收購了加拿大安大略省教師養老金計劃在MLSE的多數股權，該交易於2011年宣佈。每家公司持有37.5%的股份，並分享球隊的本地轉播權。

加拿大商人拉里·塔能鮑姆持有這家體育公司的少數股權，安大略省市政僱員退休系統通過塔能鮑姆旗下的一家公司間接持有少量股權。

「Bell主動聯繫我們，詢問我們是否有興趣購買他們的所有權權益，我們對此非常感興趣——這對我們來説是正確的戰略。」羅傑斯首席執行官託尼·斯塔菲里在接受媒體採訪時表示，並補充稱，這給了他的公司「鞏固對體育資產的控制權」的機遇。

雖然這筆大型交易達成協議的速度得相對較快，但他表示：「你不能總是選擇時機，但當機會出現時，我們抓住了它。」

關於在不增加債務槓桿的情況下支付股權的問題，斯塔菲里表示：「我們有一些融資選擇，它們不是債務結構，但我們也有意讓一些私人投資者參與交易。」

在收購股權這一消息的強力刺激之下，BCE股價在美股市場一度上漲4.6%，而羅傑斯股票則相反，在美股最終收跌近3%。

有分析師指出，羅傑斯尚未表示計劃在哪里尋找外部資本，並有可能通過首次公開募股減少其總持股比例。至少有兩名分析師——Desjardins Securities 的傑羅姆·杜布呂爾以及TD Cowen的文斯·瓦倫蒂尼——描繪了羅傑斯最終將把其持有的MLSE股權減持至略高於50%的情景。

「第三方資金來源尚未得到確認(不過他們有9-12個月的時間敲定細節)，但羅傑斯管理層堅稱，此次收購將對公司債務槓桿產生最小的影響，」分析師瓦倫蒂尼在一份報告中表示。他稱這是一筆「雙贏的大型體育交易」，並指出羅傑斯還擁有美國職業棒球大聯盟多倫多藍鳥隊100%的股份，未來將能夠鞏固其體育類型資產。這將有助於他們為這些標的資產籌集第三方資金的能力」

資產負債表問題

對於BCE而言，這筆交易完全是爲了修復其資產負債表，在業績增長疲軟的情況下，其資產負債表已經顯得非常緊張。

「今天的公告表明，我們專注於創造財務靈活性，以支持我們正在進行的轉型和核心增長驅動力。」首席執行官米爾科·比比奇在另一份聲明中表示。

最近幾個月，BCE的繁重債務負擔已成為投資者密切關注的問題，一些投資者甚至質疑其股息支付的潛在可持續性。穆迪和標普全球評級在過去一個月下調了該公司的信用評級。加拿大豐業銀行分析師馬赫·亞吉在一份報告中表示，MLSE的出售可能會終結關於未來可能削減股息的不利猜測。

據瞭解，羅傑斯和BCE目前共享楓葉隊和猛龍隊區域比賽的媒體播放權利，這一安排可能會在未來20年繼續下去。斯塔菲里表示：「Bell 將有機會在未來20年內以市場價格購買內容。如果他們不這樣做，那麼我們將尋求其他合作伙伴。」

塔能鮑姆去年將其私人控股公司20%的股份出售給Omers，使該養老基金間接持有MLSE 大約5%的股份。這筆交易總計價值大約為4億美元，MLSE當時的估值大約為80億美元。

前羅傑斯公司高管基思·佩利 (Keith Pelley) 於今年早些時候成為 MLSE 的首席執行官，他在一份聲明中表示，該公司「多年來一直是體育和娛樂領域最好的所有者之一」，並補充説他「感謝他們所做出的貢獻」。