港美風向標 | 科技股再獲催化劑，阿里、美團齊創年內新高；選情突變！特朗普概念股大跌32%

發仔導讀

洞察趨勢，追蹤大行，捕捉機會！本周《港美風向標》來了，速來圍觀搶佔先機！

1、降息概念：美聯儲激進降息50bp！阿里、美團齊創年內新高，科技股還能漲多少？

2、家電：美的集團周漲超17%，政策利好推動家電股走強，麥格理首選海爾智家、美的、京東

3、美國大選：「特朗普交易」逐漸退潮！DJT上演「過山車行情」，市場波動或再加劇

降息概念：美聯儲激進降息50bp！阿里、美團齊創年內新高，科技股還能漲多少？

北京時間9月19日凌晨，美聯儲宣佈下調基準利率50個基點，這是自2022年3月以來，美聯儲結束其緊縮貨幣政策周期后的首次降息行動，並預計在今年內還會進行兩次各25個基點的下調。

歷史上，利率變動對成長型科技股的影響尤為顯著，因為這些公司的價值主要來源於未來的盈利預期。當利率上升時，未來利潤的現值會降低，這可能會對科技股的估值產生負面影響；相反，當利率下降時，未來利潤的現值會增加，這可能會提升科技股的吸引力。

相關概念股：

• 阿里巴巴-W

美聯儲降息落地后，阿里巴巴今日（9月19日）股價升穿85港元水平，創去年9月以來最高。此外，近期阿里利好消息不斷，先是於9月10日正式納入港股通，其次多家大行唱多並看好公司業績改善。

摩根大通發佈研報稱，料淘寶和天貓的流量、商品交易總額(GMV)和變現將在未來幾個季度持續改善，技術催化劑顯現，維持對其「增持」評級，目標價為106港元；招商證券重申阿里巴巴-W「增持」評級，目標價123港元，認為公司將經營重心轉向GMV增長、以及直播電商平臺GMV增速的放緩，在邊際上帶來了競爭地位的改善，預計隨着廣告和佣金率的改善，廣告和佣金收入提升將有助於縮小GMV和收入增長率的差距。

• 美團-W

美團連升7個交易日，創去年9月以來高位，年內大漲超63%。天風證券維持「買入」評級，並表示現階段來看，外賣業務壁壘穩固，外部競爭格局逐步清晰，未來美團核心本地商業盈利能力有望持續加強，新業務減虧順利，看好公司持續利潤釋放能力。交銀國際的研究報告指，美團業績具韌性，行業競爭紓緩，次季收入按年升21%，勝該行及市場預期，並上調美團目標價至136港元。

• 美股科技七巨頭

從歷史數據來看，特斯拉、英偉達、蘋果等美股科技七巨頭在降息后12個月內均表現亮眼。華爾街投行Wedbush在研報中表示，隨着美聯儲和鮑威爾本周啟動降息周期，宏觀上的軟着陸仍然是可能的。科技公司在人工智能方面的支出仍然處於周期的開始階段，科技股已經準備好在年底和2025年走高。

相關閲讀：炸裂降息50bp！鮑威爾堅稱經濟強勁，七巨頭等科技股或再迎入市時機？

風險提示：美聯儲降息步伐不及預期；公司業績不及預期

家電：美的集團周漲逾17%，政策利好推動家電股走強，麥格理首選海爾智家、美的、京東

消息面上，全國大部分省市均已出臺家電以舊換新政策實施方案。截至9月17日，全國已有約30個省市自治區發佈家電以舊換新細則，對具體補貼品類及幅度、實施方式等做出具體規定，其中絕大部分已經開始實施。

國信證券指出，8月家電零售止跌回升，白電線上線下零售表現回暖；以舊換新政策效果有望逐步得到釋放，拉動我國家電需求；家電8月出口額增長12%，外銷延續良好增長。

相關概念股：

• 美的集團

美的集團於9月17日掛牌上市，本周累計漲幅超17%。美的集團董事長方洪波於上市儀式上表示，集團登陸香港資本市場，將有助於進一步加快全球化進程，未來將以更大的決心和魄力，繼續推行科技領先、用户指導、數字驅動及全球突破四大戰略，不斷鞏固美的作為一家全球科技公司的領先地位，實現長期和持續增長 為全球用户和股東創造更多的價值。

• 海爾智家

麥格理發表研究報告指，中國較早前宣佈為更換家用電器的消費者提供補貼，地區政策反應正面。該行相信，政策已開始在白色家電零售銷售中顯現成效，估計擁有較高一級或二級能源效益電器的銷售貢獻及市場領導者將較受惠。該行指出，在行業中首選海爾智家，其次是美的，另京東同樣會受惠於政策。自政策實施以來，海爾在湖北地區的零售額按年增長率達30%。該行相信，零售銷售額轉化為品牌收入尚需時間，而各間公司亦需要與當地政府就補貼金額達成協議。目前，該行預期行業第四季的整體銷售將最為受惠。

風險提示：行業競爭加劇；政策變動

美國大選：「特朗普交易」逐漸退潮！DJT上演「過山車行情」，市場波動或再加劇

在哈里斯和特朗普辯論賽后，美國大選進入白熱化階段。分析師認為，隨着哈里斯接棒拜登競選總統重塑美國大選格局，一度盛行的「特朗普交易」逐漸退潮，是否舉行第二場辯論仍未決定，但不到最后一刻，大選仍有較大的變數，市場波動有望加劇。

截至發稿，據Polymarket網站數據顯示，市場預測哈里斯和特朗普的勝選概率分別為52%和46%。

相關概念股：

• 特朗普科技媒體集團

自9月以來，特朗普科技媒體集團頻繁上演過山車行情。上周五（9月13日），特朗普疑似遭遇暗殺未遂，DJT一度大漲超20%后火速回落，本周一（16日）高開低走收跌。CNBC對27位投資策略師、經濟學家和基金經理的調查顯示，副總統哈里斯比前總統特朗普更有可能入主白宮。根據該調查，48％的人現在認為哈里斯在11月有可能贏得總統大選，而有41％的人認為特朗普更有可能。

風險提示：大選結果不及預期；地緣政治變動

以上就是本期港美風向標的主要內容，大家近期還看好哪些行業或概念機會？歡迎在下方評論區留下你的精彩觀點~我們下期再見👋

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