降息不敵衰退預期！機構看跌油價至60美元 港股石油股逆勢走弱

財聯社9月19日訊（編輯 馮軼）美聯儲9月降息正式落地，但港股大宗商品概念今日並未迎來預期中的上漲，石油股更是明顯走弱。

截至發稿，聯合能源集團(00467.HK)跌超4%，中能控股(00228.HK)跌逾1%，中石化(00386.HK)、中石油(00857.HK)雙雙跟跌。

消息面上，儘管美聯儲在9月利率決議上選擇大幅降息50個基點。但與此同時，美聯儲也下調了多項經濟指標的增長預期，引發了海外市場衰退交易的回潮。

聲明顯示，美聯儲下調了年內GDP增長與核心通脹預期，並且還上調了失業率預期。2024年增速預期從2.1%降至2.0%，年內PCE與核心PCE的通脹預期分別下調0.3和0.2個百分點至2.3%和2.6%。失業率預期0.4個百分點。

實際上，市場此前就一度將降息幅度與衰退風險掛鉤，認為衰退風險越高，降息幅度越大。結合本次降息50個基點，以及美聯儲下調年內經濟預期，似乎都佐證了「衰退」風險。

值得注意的是，美國能源部稱，將尋求最多購買600萬桶石油來補充戰略石油儲備。然而上述利好消息也未明顯對油價起到拉動作用。

不過，花旗在最新的報告中預計四季度原油市場或將出現約40萬桶/日的逆季節性赤字，屆時可能為油價提供臨時支撐。同時，四季度中國石油需求可能同比反彈30萬桶/日，這將提振全球需求，彌補今年疲弱的情況。

但花旗也特別指出，隨着2025年全球石油供需平衡在大多數情景下惡化，仍然預計2025年將出現新的價格疲軟，布倫特原油價格將走向每桶60美元。

綜合來看，儘管降息有望從短線流動性和預期角度提振大宗商品，但中長期來看市場仍更加關注經濟基本面的實際需求。

國投安信期貨能源分析師李雲旭還在近期的報告中指出，目前美國原油及石油產品總庫存年內有所走高。且數據顯示，三季度以來美國油品並未有效去庫。

展望后市，國投安信期貨認為，季節性需求旺季過后四季度油品庫存同比預計仍有走高，低庫存對油價的支撐作用也將逐步弱化。