【銀華基金】交易日報2024-09-19

（來源：銀華固收交易）

今日資金面先收斂后轉松。早盤銀行供給較少，非銀市價信用隔夜ofr在2.2%附近，7d 2.1%附近；跨季14d/21d ofr在2.2%附近，1m 2.15%附近。隨后各期限小幅下行並活躍成交，隔夜降至2.1%附近，4-7d 2.03-2.05%，21d 2.15-2.18%。早盤過后，各期限價格有所反彈，信用隔夜陸續上行至2.4%附近，7d上行至2.2%附近，21-28d上行至2.2%附近。午后資金面情緒有所好轉，信用隔夜回落至2.2-2.3%，7d 2.15%附近，更長期限成交不多。臨近尾盤資金面進一步轉松，隔夜ofr降至1.9-2.0%附近，7d ofr降至2.0%附近，機構輕松平盤。

央行今日進行5236億元7天期逆回購操作，中標利率為1.7%，與此前持平。 今日1608億元逆回購到期。

【9月19日利率債結果】

3Y 09240203Z03 加權利率 1.6384% 全場倍數 5.33倍 邊際倍數 4.62倍

7Y 09240201Z19 加權利率 1.9326% 全場倍數 3.94倍 邊際倍數 1.24倍

今日國開清發市場需求偏強，3Y費后1.6980，低二級8.2BP，7Y費后1.9713，低二級2.9BP。

【口行結果】

1Y 240309X3 加權利率 1.45% 全場倍數 4.38倍 邊際倍數 2.82倍

10Y 240311X4 加權利率 2.0525% 全場倍數 6.29倍 邊際倍數 4.12倍

今日口行市場需求熱情，1Y費后1.5367，低二級13.8BP，10Y費后2.0729，低二級6.0BP。

2Y 240204X2 加權利率 1.5513% 全場倍數 3.06倍 邊際倍數 1.81倍

3Y 240214X15 加權利率 1.7941% 全場倍數 4.45倍 邊際倍數 10倍

5Y 240208X15 加權利率 1.7483% 全場倍數 3.18倍 邊際倍數 20.24倍

10Y 240215X16 加權利率 2.0678% 全場倍數 2.46倍 邊際倍數 2.1倍

今日國開市場需求尚可，2Y費后1.6245，低二級9.5BP，3Y費后1.8541，低二級5.6BP，5Y費后1.8050，低二級4.5BP，10Y費后2.1057，低二級1.2BP。

24重慶債31,2405892,一般債,3Y,10億,票面1.56%,全場24.61,邊際1.81

24重慶債32,2405893,其他專項,10Y,1.84億,票面2.12%,全場24.46,邊際2.93

24重慶債33,2405894,其他專項,15Y,59.8454億,票面2.2%,全場23.39,邊際6.08

24重慶債34,2405895,其他專項,20Y,16.678億,票面2.26%,全場29.41,邊際27.13

24重慶債35,2405896,其他專項,30Y,109.7185億,票面2.27%,全場30.08,邊際27.29

24重慶債36,2405897,棚改專項,10Y,4.28億,票面2.12%,全場26.66,邊際3.01

24重慶債37,2405898,普通專項,5Y,80億,票面1.77%,全場25.4,邊際1.72

24重慶債38,2405899,普通專項,5Y,5億,票面1.77%,全場26.68,邊際2.12

24安徽債62,2405866,一般債,7Y,56.6262億,票面1.98%,全場27.65,邊際5.64

24安徽債63,2405867,棚改專項,5Y,17.9億,票面1.77%,全場30.01,邊際1.99

24安徽債64,2405868,棚改專項,7Y,10.18億,票面1.98%,全場31,邊際2.51

24安徽債65,2405869,棚改專項,10Y,4.76億,票面2.12%,全場31.3,邊際2.9

24安徽債66,2405870,收費公路專項,10Y,1.4億,票面2.12%,全場29.79,邊際3

24安徽債67,2405871,其他專項,10Y,4.53億,票面2.12%,全場31.28,邊際2.78

24安徽債68,2405872,其他專項,15Y,40.39億,票面2.2%,全場29.27,邊際4.68

24安徽債69,2405873,其他專項,20Y,49.61億,票面2.26%,全場39.87,邊際35.58

24安徽債70,2405874,其他專項,30Y,8.3億,票面2.27%,全場39.65,邊際35.1

24安徽債71,2405875,其他專項,7Y,141.17億,票面1.98%,全場28.19,邊際2.57

24安徽債72,2405876,其他專項,10Y,249.83億,票面2.12%,全場24.88,邊際2.11

24吉林債32,2405900,一般債,7Y,8.72億,票面1.98%,全場21.5,邊際2.45

24吉林債33,2405901,收費公路專項,20Y(18.0115),11.77億,票面2.26%,全場23.4,邊際19.74

24吉林債34,2405902,棚改專項,10Y,1.3億,票面2.12%,全場22.85,邊際2.08

24吉林債35,2405903,其他專項,15Y,3.37億,票面2.2%,全場21.96,邊際2.05

24吉林債36,2405904,市政基建專項,20Y(18.0115),2.95億,票面2.26%,全場24.51,邊際17.39

24吉林債37,2405905,其他專項,30Y(25.5164),2億,票面2.27%,全場26.05,邊際21.65

24吉林債38,2405906,普通專項,5Y,15.99億,票面1.77%,全場21.2,邊際1.31

24遼寧19,231980,一般債,10Y,36億,票面2.12%,全場25.94,邊際2.2

24遼寧20,231981,其他專項,10Y,0.75億,票面2.12%,全場28.27,邊際1.87

24遼寧21,231982,其他專項,15Y,4.2億,票面2.2%,全場27,邊際3.36

24遼寧22,231983,其他專項,20Y,16.05億,票面2.26%,全場27.75,邊際19.24

24遼寧23,231984,其他專項,10Y,2.9億,票面2.12%,全場26.31,邊際2

24遼寧24,231985,其他專項,15Y,4.33億,票面2.2%,全場26.58,邊際3.23

24遼寧25,231986,其他專項,20Y,12.93億,票面2.26%,全場26.95,邊際18.81

24遼寧26,231987,其他專項,30Y,0.84億,票面2.27%,全場27.02,邊際13.33

24黑龍江債16,2405915,一般債,5Y,10.5989億,票面1.77%,全場19.56,邊際3.26

24黑龍江債17,2405916,一般債,7Y,21.1317億,票面1.98%,全場17.72,邊際4.26

24黑龍江債18,2405917,一般債,10Y,96.3148億,票面2.12%,全場16.49,邊際3.53

24黑龍江債19,2405918,一般債,15Y,31.3932億,票面2.2%,全場18.22,邊際4.25

24黑龍江債20,2405919,棚改專項,5Y,2.14億,票面1.77%,全場18.18,邊際2.94

24黑龍江債21,2405920,棚改專項,10Y,3億,票面2.12%,全場18.93,邊際3.27

24黑龍江債22,2405921,鄉村專項,10Y,3.5187億,票面2.12%,全場17.82,邊際2.73

24黑龍江債23,2405922,鄉村專項,15Y,2.417億,票面2.2%,全場18.33,邊際2.98

24黑龍江債24,2405923,鄉村專項,20Y,29.0865億,票面2.26%,全場18.53,邊際13.49

24黑龍江債25,2405924,鄉村專項,30Y,37.1995億,票面2.27%,全場20.05,邊際17.7

24黑龍江債26,2405925,其他專項,10Y,126億,票面2.12%,全場15.45,邊際2.2

24黑龍江債27,2405926,鄉村專項,3Y,2.2064億,票面1.51%,全場14.96,邊際2.36

24黑龍江債28,2405927,收費公路專項,20Y,33.35億,票面2.26%,全場18.12,邊際12.9

24山東51,232800,棚改專項,7Y,34.8億,票面1.98%,全場21.72,邊際3.56

24山東52,232801,市政基建專項,30Y,166.18億,票面2.27%,全場23.95,邊際22.06

24山東53,232802,市政基建專項,20Y,1.33億,票面2.26%,全場21.88,邊際9.02

24山東54,232803,其他專項,10Y,3.41億,票面2.12%,全場24.99,邊際2.46

24山東55,232804,其他專項,7Y,20.39億,票面1.98%,全場22.09,邊際2.85

24山東56,232805,軌交專項,10Y,5.73億,票面2.12%,全場24.43,邊際2.44

24山東57,232806,其他專項,7Y,1.35億,票面1.98%,全場22.96,邊際2.07

24山東58,232807,其他專項,10Y,39.26億,票面2.12%,全場19.85,邊際4.01

2024/9/19短融發行結果

【2】24核風電SCP001(科創票據) 0.16Y 20e AAA/-- 【1.9-2.1】

【2.08】24福州古厝SCP005 0.74Y 5e AAA/-- 【1.8-2.08】

【1.9】24蘇國信SCP013 0.17Y 10e AAA/-- 【1.77-1.97】

【2.06】24中建二局SCP007 0.27Y 20e AAA/-- 【1.8-2.06】

【2.05】24蕭山機場SCP001 0.73Y 9e AAA/-- 【1.85-2.05】

【2.26】24重慶物流SCP003 0.74Y 6.9e AA+/-- 【1.8-2.5】

【2.01】24蘇交通SCP020 0.49Y 20e AAA/-- 【1.6-2.01】

2024/9/19信用發行結果

【2.55】24膠州城投PPN005 3Y 5.1e AA+/-- 【2-3.2】

【2.38】24上實MTN002 10Y 15e AAA/-- 【2-2.7】

【2.83】24常德經建MTN003 5Y 10e AA+/-- 【2-3.2】

【2.29】24大唐集MTN010 5+N 20e AAA/AAA 【1.5-2.5】

【2.4】24農墾MTN003 3Y 3e AA+/-- 【2.2-2.7】

【2.12】24中鋁集MTN006 3Y 15e AAA/-- 【1.6-2.6】

【2.45】24科學廣州MTN003 3Y 10e AA+/-- 【2-3】

【2.43】24宜興能源PPN001 5Y 5e AA/-- 【2-2.43】

【2.21】24鎮江產投MTN005 2Y 4e AAA/-- 【1.98-2.28】

一級市場（9月20日發行） （一級組）

9月20日

今日簿記利率債

利率債1769.4億=國債1500億+政金債0億+地方債269.4億

國債

10:35-11:35

24貼現國債57 400億元 0.2493年 - 混合式

24貼現國債56 650億元 0.4986年 - 混合式

24特別國債05(續發) 450億元 20年 2.33% 荷蘭式

今日簿記地方債

一般政府債

16:00-16:40

24寧波18 3億元 5年 荷蘭式

24寧波16 19.3億元 7年 荷蘭式

專項政府債

14:00-14:40

(政府專項債) 24大連債14 26.3億元 10年 荷蘭式

(政府專項債) 24大連債15 0.3億元 15年 荷蘭式

(政府專項債) 24大連債16 34.6635億元 20年 荷蘭式

(政府專項債) 24大連債17 0.9365億元 30年 荷蘭式

16:00-16:40

(再融資專項債) 24寧波17 4.9億元 10年 荷蘭式

(收益專項債) 24寧波22 1.65億元 10年 荷蘭式

(政府專項債) 24寧波19 111億元 10年 荷蘭式

(棚改專項債) 24寧波20 1.2億元 10年 荷蘭式

(收益專項債) 24寧波23 1.21億元 15年 荷蘭式

(公路專項債) 24寧波21 4億元 15年 荷蘭式

(收益專項債) 24寧波24 28.22億元 20年 荷蘭式

(收益專項債) 24寧波25 32.72億元 30年 荷蘭式

明日短融發行信息

24魯高速股SCP005 74D 10e --/AAA 【1.80-2.01】

24華光環保SCP012(科創票據) 116D 2e --/AA+ 【99.27-99.43】

24興業資產SCP002 179D 5e --/AAA 【1.80-2.40】

24百業源SCP002 210D 4e --/AA+ 【1.90-2.50】

24中鐵十一SCP002(科創票據) 270D 5e --/AAA 【1.80-2.50】

24五洲交通CP002 120D 2e --/AA+ 【2.00-2.40】

24電網CP018 330D 100e --/AAA 【】

24電網CP020 330D 50e --/AAA 【】

24電網CP019 330D 50e --/AAA 【】

24濱江房產CP006 1Y 5e --/AAA 【3.00-3.70】

24寧國建投CP002 1Y 1.26e --/AA 【】

明日中票發行信息

24桂交投MTN018A 2Y+2NY 5e --/AAA 【2.00-2.80】

24雲投MTN015 2.82Y 15e --/AAA 【】

24鄂文旅MTN003 3Y+3NY 10e --/AAA 【1.80-2.80】

24華東勘測MTN001(科創票據) 3Y+3NY 6.6e --/AA+ 【1.80-2.80】

24桂交投MTN018B 3Y+3NY 10e --/AAA 【2.00-3.00】

24淮南礦MTN002 3Y 15e --/AAA 【1.80-2.80】

24匯金MTN006(續發) 3Y 90e --/AAA 【】

24龍源電力MTN004A 3Y 20e AAA/AAA 【】

24國電MTN004 3Y 20e --/AAA 【1.90-2.20】

24京國資MTN004 3Y 15e AAA/AAA 【】

24江蘇資產MTN003 3Y 5e --/AAA 【1.90-2.50】

24京住總集MTN003 5Y 15e --/AAA 【1.80-2.80】

24烏交旅MTN004 3Y+2Y 6e --/AA+ 【2.00-2.80】

24蘇新國資MTN011 5Y 7.5e --/AA+ 【1.80-2.80】

24錫產業MTN007 5Y+5NY 10e --/AAA 【2.00-2.80】

24左海控股MTN003 5Y 7.1e --/AAA 【2.00-3.00】

24金圓投資MTN002(科創票據) 5Y 5e AAA/AAA 【2.00-2.60】

24匯金MTN007 5Y 150e --/AAA 【】

24空港興城MTN002 3Y+2Y 2.3e --/AA+ 【】

24宿遷經開MTN001 3Y+2Y 2.1e --/AA 【】

24三門峽MTN001 5Y 8e --/AA+ 【】

24金隅MTN003 5Y 20e --/AAA 【】

24西永電子MTN001 5Y 10e --/AA+ 【】

24龍源電力MTN004B 10Y 15e AAA/AAA 【】

24株洲城建PPN003A 5Y 7e --/AA+ 【】

24三峽平湖PPN001 5Y 10e --/AA+ 【】

24株洲城建PPN003B 7Y 7e --/AA+ 【】

9月20日

今日簿記ABS 

亞洲保理守正供應鏈2期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：首創證券

時間：

亞保02優 1.6億元 2年 2026/09/21 AA+

亞保02次 0.01億元 2年 2026/09/21 - 中誠信國際 

華泰-風光2號資產支持專項計劃資產支持證券

主承：平安證券/中銀國際/中金公司/川財證券

時間：

風光2A 18.07億元 17年 2041/09/25 AAA

風光2B 18.07億元 17年 2041/09/25 AAA

風光2C 0.01億元 17年 2041/09/25 - 東方金誠 

天風-中電通商保理資產支持專項計劃資產支持證券

主承：天風證券/申萬宏源/德邦證券/國泰君安/廣發證券/興業證券

時間：

通商優A1 6億元 1年 2025/09/20 AAA

通商優A2 3.57億元 2年 2026/09/20 AAA

通商次級 1.07億元 4.2年 2028/12/20 - 聯合資信 

深圳租賃第6期能化設備資產支持專項計劃資產支持證券

主承：華鑫證券/興業證券

時間：

深租06A 3.49億元 0.8年 2025/07/04 AAA

深租06B 0.91億元 1.5年 2026/04/06 AA+

深租06C 0.24億元 1.5年 2026/04/06 - 聯合資信 

耘睿17號第2期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：長城證券/中信建投

時間：

耘睿172A 9億元 0.6年 2025/04/18 AAA

耘睿172B 0.5億元 0.7年 2025/05/20 AA+

耘睿172C 0.5億元 1.4年 2026/02/20 - 中誠信國際 

融惠供應鏈金融20號資產支持專項計劃資產支持證券

主承：平安證券

時間：

融惠20優 1.77億元 1年 2025/09/18 AAA

融惠20次 0.01億元 1年 2025/09/18 - 中誠信國際 

郵盈惠興2024年第六期不良資產支持證券資產支持證券

主承：中信證券/銀河證券/中郵證券

時間：09:00-18:00

24郵盈惠興6優先 1.62億元 1.3年 2026/01/26 AAA

24郵盈惠興6C 0.44億元 2.8年 2027/07/26 - 聯合資信 

長金2024年第二期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券資產支持證券

主承：國泰君安/中國光大銀行/中國銀行/中信建投

時間：09:30-17:00

24長金2優先 18.1億元 1.1年 2025/10/26 AAA

24長金2C 3.4億元 1.5年 2026/03/26 - 中誠信國際 

24東莞銀行02 09:00-18:00 40億元 3Y AAA/AAA 無擔保 華泰證券,中金公司,中信證券,中信建投證券,國泰君安,申萬宏源證券,東方證券,國開證券,中國銀行,中國郵政儲蓄銀行 1.9-2.4

24西安銀行金融債01 09:00-18:00 25億元 3Y AAA/AAA 無擔保 中信建投證券,西部證券,國泰君安,國開證券 1.8-2.4

24浙江稠州租賃債 09:00-18:00 8億元 3Y AA+/AA+ 無擔保 中信證券,國泰君安,中信建投證券,江蘇銀行 2.2-2.8

24中山農商行債01 09:00-18:00 合計發行40億元 3Y AA+/AA+ 無擔保 華泰證券,順德銀行,中金公司,國開證券,申萬宏源證券,中信建投證券,萬聯證券,興業證券 1.8-2.6

24中原消費債02 09:00-18:00 合計發行20億元 3Y -/- 無擔保 國泰君安,中信建投證券,中原銀行,興業銀行,浙商銀行,天津銀行,廈門國際銀行,恆豐銀行,中信證券,招商證券,興業證券,中國銀河,海通證券,長江證券 2.1-3.1

24濟軌Y3-小公募 濟南軌道交通集團 9月20日 4億元 (未設基礎規模) 5Y+NY /AAA 無擔保 中信證券,國泰君安 2-3 上交所 

24雲資02-小公募 雲能資本 9月20日 3.5億元 (未設基礎規模) 3Y -/- 無擔保 中信證券,招商證券,紅塔證券 2.2-3.2 上交所 

徐州高新技術產業開發區國有資產經營有限公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第二期) 9月20日 7億元 3Y 1.9%-2.9% /AA 徐州高新控股集團有限公司擔保 華泰聯合證券,東吳證券 上交所

南京溧水產業投資控股集團有限公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第二期) 9月20日 3億元 5Y 1.90%-3.00% -/AA 南京溧水經濟技術開發集團有限公司擔保 天風證券 上交所

廣西柳州市投資控股集團有限公司2024年面向專業投資者非公開發行公司債券(第三期) 9月20日 8億元 5Y 2.60%-4.00% -/- 無擔保 申港證券,東莞證券,開源證券,中郵證券 上交所

今日同業存款多數期限利率上升，存款機構仍提價積極；明年一季度到期資金最高，非銀持觀望態度，整體交投尚可。

今天短利率交投一般，收益整體下行。1Y以上期限交投一般，收益午后快速上行，尾盤企穩。

今日地方債交投一般，中長久期、中部、欠發達地區成交較多。

今日NCD交投活躍度一般，情緒較弱，整體來看各期限收益率上行居多。具體來看，10月到期1.88；12月到期1.875；明年3月到期1.94；明年6月到期1.94；明年9月到期1.9375；

銀行間短債市場今日受資金收緊影響情緒一般，交投尚可，成交基本圍繞估值或小幅加點，月內品種上行較多。AAA9月到期品種在2.05-2.2附近，4季度在1.93-2.0上下，1季度在2.0出頭，2季度1.96-2.04附近。

今天中票交投情緒一般，收益率變化不大，成交在估值附近。

今日公司債企業債交投活躍，收益變動不大，需求主要關注2-5年AAA和5-10年AAA，成交在估值附近。銀行債交投活躍，收益上行，收盤成交在估值+3附近。

銀華基金固收交易部：

資金組：郜子健、王皓然、高潔、王忻怡、馬梓涵、塗儀寰、趙璇、楊揚雪、李欣懌、蔣翼飛

一級組：宋達、洪磊、王智飛、趙伊寧

線下組：於茜、耿丹庭、蔣子怡

二級組：郝斌、李依依、馮駿、楊旭、武毓捷、李愷天、張鯤翼