美國銀行：住房需求必須增強才能證明房屋建築商的高價值

與許多風險資產一樣，在美聯儲四年來首次降息前的幾個月里，房屋建築商類股大幅上漲，將其估值推升至極高水平。美國銀行全球研究認為，住房需求將需要改善，才能證明目前的高估值是合理的。

住房建築商的股票今年跑贏了大盤，SPDR S住房建築商ETF(紐約證券交易所股票代碼：XHB)今年迄今上漲了27%，而S和S的漲幅分別為18%和18%。Direxion Daily HomeBuilders&Supply Bull 3X Shares ETF(釘子)同期上漲56%，而iShares美國住宅建設ETF(ITB)上漲25%。

美國銀行分析師Rafe Jadrosich指出，房屋建築商目前的市淨率接近2.3倍，遠高於歷史區間的高端。

他在一份報告中寫道：「上兩次(2018年和2021年)該行業達到當前估值水平時，股市大幅回落，然而，在這兩種情況下，美聯儲纔剛剛開始加息。」

周三，美聯儲降息50個基點，並暗示到今年年底再降息50個基點。

抵押貸款利率自去年年底達到頂峰以來一直深陷下行趨勢，當時美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)做出了鴿派的轉向，但后來被證明為時過早，因為通脹仍然粘性。但現在一切都過去了，隨着央行開始新的寬松周期，抵押貸款利率可能會繼續面臨進一步的下行壓力，這可能會提振住房需求。

房屋建築商股票：D.R.Horton(DHI)、KB Home(KBH)、PulteGroup(PHM)、Toll Brothers(TOL)、Lennar(Len)、Beazer Home(BZH)、Tri Pointe Home(TPH)、Taylor Morison(TMHC)、Meritage Home(MTH)。