Annaly、AGNC投資增加，Claros、ACRE、Wells Fargo削減

富國銀行將Annaly Capital Management(紐約證券交易所股票代碼：NLY)和AGNC Investment(納斯達克股票代碼：AGNC)評級上調至增持，將Ares Commercial Real Estate(紐約證券交易所股票代碼：AARE)、Claros Mortgage Trust(紐約證券交易所股票代碼：CMTG)和Velocity Financial(紐約證券交易所股票代碼：VEL)評級下調至減持，因為分析師唐納德·範德蒂評估了美聯儲降息50個基點對抵押貸款房地產投資信託基金的影響。

在機構抵押貸款支持證券REITs在加息周期中表現不佳后，這位分析師在給客户的一份報告中寫道：「我們現在看到股票的有利風險/回報，包括兩位數的股息收益率。」從歷史上看，機構MBS REITs Annaly(NLY)和AGNC Investment(AGNC)在央行降息時表現良好。他表示：「機構MBS利差仍較大，銀行可能在按市值計價后開始買入。」

他下調了對Claros和Ares Commercial Real Estate的評級，因為「我們認為這兩家公司都很難恢復進攻，而且它們面臨着比同行更大的賬面價值風險。」範德提表示，具體地説，AKE的寫字樓敞口最大，為37%，而同行為10%-26%，CMTG在建築貸款中的權重更大，約為12%，4/5風險評級的貸款佔其投資組合的35%，遠高於同行。

與此同時，他下調了Velocity Financial(VEL)的估值，使其在很大程度上減持。

這位分析師將商業抵押貸款REITs喜達屋地產信託(Starwood Property Trust)的目標價從22美元上調至24美元，將黑石抵押貸款信託(Blackstone Mortgage Trust)的目標價從19美元上調至22美元。「美聯儲降息有助於信貸，應該會推動CRE債務市場/LTV‘s的改善，」他説。

富國銀行對Annaly(NLY)和AGNC(AGNC)的增持評級與華爾街對這兩家公司的平均評級一致，而Claros(CMTG)和Alear(Are)的減持評級與華爾街的平均持有評級形成對比。與此同時，SA Quant系統對Velocity(Vel)的評級為強力買入，華爾街的平均評級也是如此。