PBF Energy、Piper Sandler的Valero評級被下調，以反映近期阻力

PBF Energy(紐約證券交易所代碼：PBF)在周五的交易中下跌5.6%，距離52周收盤低點不到1美元，此前Piper Sandler將股票評級從中性下調至減持，目標價從47美元下調至25美元，認為與華爾街的共識相比，大幅下跌是該集團中煉油槓桿最高的中小盤股。

儘管美聯儲降息，但對全球經濟放緩的擔憂繼續加劇，這引發了對2025年全球產品需求的擔憂；儘管汽油需求保持了温和的同比增長，但餾分需求的疲軟程度遠遠超出預期，託德預計，2025年上半年，全球對關鍵成品油的需求將呈負增長。

託德下調了2024年下半年和2025財年煉油利潤率的預期，進而全面大幅下調了他對每股收益、EBITDA和調整后現金流的預期。

分析師預計，不斷惡化的狀況將迫使人們做出一些關於股東回購的艱難決定；馬拉松石油公司(Marathon Petroleum)的超額余額為維持可能領先於同行的回購水平提供了足夠的支持，而瓦萊羅(Valero)和菲利普斯66(Phillips 66)也產生了大量的自由現金流，並擁有足夠的資產負債表實力，足以維持有吸引力的回購到2025年。

但這位分析師預計，PBF(PBF)和德勒美國(Delek US)將被迫大幅減少回購計劃，甚至可能完全削減。

託德還將Valero(VLO)和Par Pacific(Parr)的評級從增持下調至中性，同時維持對Phillips 66(PSX)和HF Sclair(Dino)的增持評級，因為它們對非煉油現金流的敞口高於平均水平；馬拉松(MPC)和德勒(DK)保持中性評級。

ETF：(Crak)