PBF Energy、Piper Sandler的Valero評級被下調，以反映近期阻力

PBF Energy（NYSE：PBF）周五下跌5.6%，距離52周收盤低點不到1美元，此前Piper Sandler將該股評級從中性下調至減持，目標價從47美元下調至25美元，與華爾街共識相比，該股是該集團煉油槓桿最高的中小型股。

Piper的Ryan Todd寫道，儘管美聯儲降息，但對全球經濟放緩的擔憂繼續加劇，引發了對2025年全球產品需求的擔憂;雖然汽油需求保持了温和的Y/Y增長，但餾分油需求的減弱程度遠遠超過預期，Todd預計2025年上半年全球對主要精煉產品的需求將呈負增長趨勢。

託德降低了2024年下半年和2025財年的假設煉油利潤率，並全面大幅下調了每股收益、EBITDA和調整后現金流的預期。

分析師預計，不斷惡化的形勢將迫使人們做出一些關於股東回購的艱難決定;馬拉松石油公司（MPC）的超額余額為維持潛在同行領先的回購水平提供了足夠的支持，而Valero（VLO）和Phillips 66（PSX）也產生了大量的自由現金流，並擁有足夠的資產負債表實力來維持有吸引力的回購到2025年。

但分析師預計，PBF（PBF）以及在某種程度上Delek US（DK）將被迫大幅減少回購計劃，甚至完全削減。

託德還因估值水平過高而將Valero（VLO）和Par Pacific（PARR）的評級從超重下調至中性，同時維持Phillips 66（PSX）和HF Sinclair（DINO）的超重評級，因為它們對非煉油現金流的敞口高於平均水平; Marathon（MPC）和Delek（DK）保留中性評級。

ETF：（CRAK）