港股一線丨三大股指集體收漲 利好政策推動基建、石油股走強 年內回購逾2000億港元

經兩日調整后，港股再現強勁升勢。

截至10月10日收盤，港股三大股指集體收漲，恆生指數漲2.98%或614.74點，報21251.98點；恆生科技指數漲2.05%或95.35點，報4736.1點；國企指數漲3.46%或255.15點，報7620.74點，三者止步兩連跌行情，市場做多情緒回升明顯。截至收盤，港股上漲1411只，下跌776只，收平884只。

政策利好持續兑現支撐港股。10月10日，央行創設互換便利工具。前一日下午，商務部和香港特區政府在CEPA框架下籤署了新協議，進一步提升CEPA下服務貿易的開放水平，明年3月起實施。簽署儀式結束后，香港財政司司長陳茂波在接受媒體採訪時表示，新修訂后的協議將降低多領域市場準入門檻，會帶來更多互利共贏的成果。談及近日港股波動劇烈，陳茂波認為，短期內市場有一些波動在所難免，港股回調后會繼續往前發展。

對此，中泰國際研究部策略分析師顏招駿向21世紀經濟報道記者表示，港股超買狀況紓緩，政策預期推動股市反彈。他向記者表示，央行創設的互換便利工具和回購增持再貸款可為股市注入活水，疊加預期后續特別國債等財政刺激接續出臺，積極情緒有望持續一段時間。后續可以關注財政政策走向，包括是否會增發國債以及增發規模或上調赤字率等。

前海開源首席經濟學家楊德龍向21世紀經濟報道記者分析稱，港股這輪上升，主要受多部門出臺的一系列利好政策推動，增強了國內外投資者對中國經濟未來增長的信心。此外，港股還受益於美聯儲降息，出現資本回流，預計港股后市會走得更加穩健。

科技、基建和房地產等板塊顯著走強

今日恆生指數大幅上漲，多板塊也隨之上漲，當中包括科網股、內房股、重型基建股等。

科技股多股上行。美團漲5.04%，京東集團漲3.4%，阿里巴巴漲2.82%，小米集團漲1.93%，騰訊控股漲1.06%，網易跌0.94%，商湯跌0.57%，快手跌0.10%。

重型基建股漲幅居前。中鋁國際漲19.02%，中國鐵建漲10.91%，中國交通建設漲10.52%，榮利營造跌9.68%，中國中鐵漲8.97%，中國中冶漲7.45%，中國建築國際漲6.24%。

汽車股走高。吉利汽車漲超9%，小鵬汽車漲8%，北京汽車漲近6%，長城汽車漲近4%，零跑汽車漲超3%，華晨中國漲近3%。

「中字頭」股、高股息概念股漲勢迅猛。中煤能源漲近8%，中國信達漲超7%，光大環境漲近7%，中國建材漲超6%，中國神華漲近6%，中國建材漲超6%。石油股同樣走高，「三桶油」均錄得漲幅，中海油漲4.15%，中石油漲3.9%，中石化漲2.5%。

酒精飲料股紛紛上行。華潤啤酒漲10.42%，怡園酒業漲5.68%，珍酒李渡漲5.26%，王朝酒業跌5%，美捷匯控股漲4.78%，青島啤酒股份漲4.36%，威揚酒業控股漲4.23%，百威亞太漲3.3%。

內險股走強。新華保險漲超10%，中國再保險漲超5%，中國太平漲超6%，中國平安漲近6%，中國人壽漲近5%，中國太保漲超5%。

體育用品股、餐飲股等消費概念股走強。九毛九漲8.85%，呷哺呷哺漲6.84%，海底撈、海倫司漲超5%，奈雪的茶4.67%，百勝中國漲3.36%，特步國際漲5.79%，安踏體育漲5.37%，滔搏、李寧漲超3%。

港股積極情緒有望持續

港股多板塊走勢受惠於利好政策。

消息面方面，根據中國人民銀行公告，決定創設「證券、基金、保險公司互換便利」，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產，首期操作規模5000億元。國盛證券認為，這一政策將支持高股息公司策略。對於高股息率的公司來説，大股東可以以較低的成本增持股份，從而可能提高分紅率，吸引更多追求穩定收益的投資者。

顏招駿向記者表示，這是國家對股市的支持正式「明牌」，將對股市流動性帶來實質性利好，並且央行強調未來有持續操作的可能，證券、基金、保險公司把股票和ETF換央行的國債、央票，並在二級市場賣出國債換取流動性，考慮到風險回報比以及資產現金流與負債端現金流的匹配，預計石油、電訊、內銀股及公用事業等高股息率及股價相對低波幅的央國企將成為互換便利工具的主要受惠對象。

10月10日凌晨，美聯儲將公佈6月聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀要。最新紀要顯示，美聯儲決定以50個基點來開啟一個降息周期，但不少委員對25個基點持贊成態度，有關經濟和政策立場存在較大分歧。基於這份FOMC會議紀要，巴克萊銀行維持此前的基準預測，即美聯儲將在11月和12月分別減息25個基點，並在2025年再減息三次，分別在3月、6月和9月，每次幅度為25個基點，在2025年末將利率降至3.5%到3.75%的目標區間。

顏招駿表示，預計未來兩個月合計降息50個基點的機率仍然較高，美國10年期債息年底前仍有下行機會，將會紓緩港股的估值及流動性壓力，「全球央行也進入降息周期，全球的M2也在快速回升，這將有利於股市。」

港股回購潮起

市場分析認為，近期港股市場回購熱情高漲是推動港股上漲的另一重要因素。

Wind數據顯示，截至10月8日，年內港股共有246家上市公司實施回購，數量較去年同期的147家增長55%；回購金額合計達2152.32億港元，較去年同期大幅提升138%，也超過了去年全年1269.01億港元的回購總額。從回購規模來看，騰訊控股是年內港股市場的「回購王」，其回購金額佔年內港股公司回購總額逾四成。Wind數據還顯示，截至10月8日，港股回購主力軍仍是互聯網、金融及生物醫藥等行業龍頭企業。

騰訊穩坐港股回購王。港交所信息顯示，三季度騰訊控股回購金額達到359億港元。今年前三個季度騰訊已累計回購2.5億股，回購總額達到883億港元，創歷史同期新高。截至10月7日收盤，騰訊今年已經回購超890億港元。

楊德龍向記者分析稱，港股的回購金額不斷上漲並創出新高，像互聯網等行業企業的回購舉措可重點關注，一方面説明公司對業績的看好，認為股價被低估，后續還有上升空間，另一方面也體現出企業的社會責任感，這在一定程度上能提振港股。

（文章來源：21世紀經濟報道）