IPO要聞匯 | 弘景光電、海博思創首發過會，華潤飲料下周登陸港交所

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隨着全面註冊制的實施，多層次資本市場體系更加清晰，交易所審覈把關更趨嚴格，對企業信息披露質量的要求也同步提高。本專題以周為單位，聚焦IPO企業上會、新增受理、上市表現情況，以及當周較受關注的熱點公司。

據京滬深交易所披露，本周（10月14日-10月18日，下同）2家企業「迎考」，弘景光電、海博思創首發上會獲通過。下周（10月21日-10月25日）暫無上會企業更新。

排隊企業情況方面，本周暫無企業IPO申請獲受理；2家企業註冊申請獲同意；3家企業啟動上市輔導；3家企業因主動撤回申報材料IPO終止。

與此同時，本周A股市場共上市2只新股，2只新股的平均首發價格為10.69元/股，上市首日平均漲幅930.34%，首發累計募資9.49億元。

據Wind數據顯示，截至發稿，下周2只新股申購，暫無股票公佈A股上市計劃。

港股方面，本周3家企業遞表港交所；2家企業通過港交所聆訊；1只新股上市；下周，2只新股登陸港交所。

審2過2，客户集中問題被現場重點問詢

本周，兩家IPO企業上會接受檢驗，均順利過會。其中，弘景光電擬登陸創業板，海博思創擬登陸科創板。

招股書顯示，弘景光電的主要產品為光學鏡頭及攝像模組，主要應用於智能汽車和新興消費領域。2021-2024年上半年，弘景光電分別實現營收2.52億元、4.46億元、7.73億元、4.5億元；歸母淨利潤分別為0.15億元、0.56億元、1.16億元、0.69億元。

報告期內，公司超9成營收來自智能汽車光學鏡頭、新興消費光學鏡頭和攝像模組。同時，弘景光電的客户集中度也較高，2023年，公司第一大客户影石創新為其貢獻近半營收。

從上市委會議問詢的問題來看，弘景光電的客户集中問題、智能汽車光學鏡頭及攝像模組業務被重點關注。

據審議會議結果公告，報告期內，弘景光電全景/運動相機光學鏡頭及攝像模組的收入佔主營業務的比例分別為5.85%、33.33%、46.29%、47.38%，其中對影石創新的銷售收入佔該類產品銷售收入比例分別為87.56%、99.09%、99.75%、99.72%。上市委要求發行人結合主要產品的市場競爭格局、技術先進性等情況，説明發行人對影石創新是否存在重大依賴。

此外，上市委要求發行人結合行業競爭格局、產品技術先進性、客户合作及拓展情況，説明智能汽車領域產品銷售收入是否存在持續下降風險。

自6月19日證監會發布推動科創板市場深化改革的「科八條」以來，科創板發行審覈進度有較明顯提速。10月17日，上交所上市審覈委員召開2024年第25次審議會議，海博思創科創板IPO獲上市委會議通過。

據招股書，海博思創專注於電化學儲能系統的研發、生產、銷售，公司擬募集資金7.83億元，分別用於年產2GWh儲能系統生產建設項目、儲能系統研發及產業化項目、數字智能化實驗室建設項目、營銷及售后服務網絡建設項目、補充流動資金。

近年來，在政策和市場需求的助推下，國內新型儲能裝機規模快速擴容，為海博思創的業績按下「加速鍵」。2021-2023年及2024年上半年，海博思創實現營收8.38億元、26.26億元、69.82億元、36.87億元；歸母淨利潤分別為0.11億元、1.77億元、5.78億元、2.82億元。

與此同時，海博思創業績高增長、可持續性問題也獲上市委關注。審議結果顯示，上交所上市委會議現場向海博思創問詢的主要問題包括，結合公司所在行業市場發展空間和競爭格局等情況，説明公司是否存在經營業績大幅波動的風險、是否存在流動性風險。

2家公司獲IPO註冊批文，興福電子擬募資逾12億元

本周，2家企業距離成功上市更進一步。博苑股份、興福電子IPO註冊獲證監會同意。

深交所官網顯示，3月4日，博苑股份提交IPO註冊申請；10月15日，公司創業板IPO申請獲證監會同意註冊批覆，保薦機構為中泰證券。

博苑股份的主營業務包括有機碘化物、無機碘化物、貴金屬催化劑、發光材料、六甲基二硅氮烷等產品的研發、生產、銷售，並基於資源綜合利用資質與工藝技術優勢開展含碘、貴金屬等物料的回收利用業務，為客户提供貴金屬催化劑、六甲基二硅氮烷等加工服務。公司的產品及服務廣泛應用於醫藥、化工、光電材料、飼料、食品等領域。

據其最新披露的財務數據顯示，2024年上半年，博苑股份實現營業收入6.95億元，同比增長33.98%；歸母淨利潤為1.22億元，同比增長15.31%。

此次IPO，博苑股份擬募集資金6.68億元，分別用於公司「100噸/年貴金屬催化劑、60噸/年高端發光新材料、4100噸/年高端有機碘、溴新材料項目」、「年產1000噸造影劑中間體、5000噸鄰苯基苯酚項目」、「補充流動資金」。

同日，興福電子科創板IPO申請獲證監會同意註冊批覆，公司的保薦機構為天風證券。

興福電子成立於2008年，是國內最早一批從事濕電子化學品業務的企業。公司主要產品包括電子級磷酸、電子級硫酸、電子級雙氧水等通用濕電子化學品，以及蝕刻液、清洗劑、顯影液、剝膜液、再生劑等功能濕電子化學品。

據中國電子材料行業協會出具的文件，2021年至2023年，興福電子電子級磷酸產品在國內半導體領域市場佔有率連續三年全國第一。其通過了中芯國際、長江存儲、長鑫存儲、華虹集團、臺積電、SK海力士、英特格等境內外知名集成電路廠商多種產品認證。

募資規劃方面，興福電子本次擬投入募集資金12.1億元，主要用於3萬噸/年電子級磷酸項目(新建)、4萬噸/年超高純電子化學品項目(上海)、2萬噸/年電子級氨水聯產1萬噸/年電子級氨氣項目、電子化學品研發中心建設項目。

3家公司啟動上市輔導，睿健醫療擬登陸北交所

本周，IPO「后備軍」繼續擴容。據證監會官網，本周新增3家輔導備案企業，分別為睿健醫療、南網數研院、澳盛科技。

10月15日，睿健醫療在四川證監局辦理輔導備案登記，擬首次公開發行股票並在北交所上市，輔導券商為銀河證券。

據輔導備案報告披露，睿健醫療成立於2013年8月，美宜科投資有限公司持有其48.49%股份。公開資料顯示，美宜科投資有限公司為港股上市醫療器械公司普華和順（1358.HK）的附屬子公司。睿健醫療主要從事研發、製造及銷售血液淨化醫療器械。

另外，輔導備案報告顯示，睿健醫療尚未完成正式掛牌，公司計劃於2024年10月31日前完成正式掛牌。

10月16日，南網數研院在廣東證監局辦理輔導備案登記，輔導券商為招商證券。

官網資料顯示，南網數研院2019年7月成立於廣州，註冊資金20億元，2020年營業收入30.9億元，是中國南方電網有限責任公司全資子公司。

作為國務院「科改示範企業」、國家高新技術企業，南網數研院是南方電網公司數字化轉型和數字電網建設的核心力量，是構建新型電力系統、實現「雙碳」目標的生力軍，致力於構建世界一流的電網數字化、智能化創新平臺。

股權結構上，輔導文件顯示，南方電網數字電網集團有限公司持有公司74%股權，為南網數研院控股股東。

10月17日，澳盛科技在江蘇證監局辦理輔導備案登記，輔導券商為海通證券。

公開資料顯示，澳盛科技於2002年創立，位於蘇州市吳江區中鱸科技園。成立之初，公司從事紡織化纖生產和銷售，2006年轉向碳纖維複合材料行業。股東方面，澳盛科技控股股東系澳盛科技有限公司，直接持有公司 43.63%股權。

3家公司主動「撤單」，三晶股份終止註冊

據京滬深交易所披露，本周3家IPO企業終止審查，均為主動撤單。

其中，嘉諾科技原擬登陸創業板，保薦機構為華泰聯合；飛驤科技原擬衝刺科創板，保薦機構為招商證券；三晶股份原擬登陸滬市主板，保薦機構為民生證券。

值得注意的是，三晶股份距離成功上市僅差「臨門一腳」。根據上市進程表，公司於2023年9月上會獲通過，於同年12月底提交註冊申請，在其提交註冊逾9個月后申請撤回。

招股書顯示，三晶股份是一家專業從事光伏併網逆變器、儲能逆變器及系統、電機驅動與控制產品的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，致力於為家庭及工商業提供光伏發電、儲電、用電一站式智慧能源管理服務，為電機設備行業客户提供驅動與控制系統解決方案。

報告期內，三晶股份的業績穩步增長，公司營業收入從4.26億元增長至15.51億元；歸母淨利潤從0.56億元增至2.86億元。不過，招股書也提到了三晶股份銷售收入下滑及業績波動的風險。

該公司稱，受歐洲庫存消化、電力價格回落、利率大幅上漲等因素歐洲户用光儲產品需求不及預期，導致公司第三季度銷售收入2.03億元，同比減少51.94%，實現淨利潤-1772.91萬元，同比由盈轉虧。

三晶股份的主動「撤單」的背后，是光伏企業IPO申報變化的縮影。近年來，光伏行業面臨供需失衡與技術迭代等方面的考驗。自年初至今，已有多家光伏產業鏈擬IPO企業宣佈終止，包括一道新能、美晶新材、中潤光能、潤陽股份、長利新材等。其中，潤陽股份已轉道被併購重組。

本周A股2只新股上市，上大股份首日漲1060.61%

據Wind數據披露，本周A股市場共計上市2只新股，分別為上大股份、託普雲農，2只新股的平均首發價格為10.69元/股，上市首日平均漲幅930.34%，首發累計募資9.49億元。

具體來看，上大股份、託普雲農的發行價格分別為6.88元/股、14.5元/股；發行市盈率分別為20.02倍、11.73倍。

市場表現方面，上大股份、託普雲農2只新股上市首日股價均上漲。

其中，上大股份上市首日漲幅最高。該股於10月16日在深交所創業板上市，上市首日高開800%，開於61.92元/股，開盤后公司股價一度大漲超1300%，盤中最高漲至102元/股，截至收盤，公司股價收漲1060.61%，報79.85元/股。就投資者打新收益而言，按盤中最高價計算，投資者中一簽（500股）上大股份可賺約4.76萬元；若按收盤價計算，投資者中一簽可賺約3.65萬元。

招股書顯示，上大股份主要從事高温及高性能合金、高品質特種不鏽鋼等特種合金產品的研發、生產和銷售，主要產品交付形態為鍛棒件、鍛扁件、餅鍛件、環鍛件、軸鍛件等自由鍛件。

業績方面，2021年至2023年，上大股份實現營收分別為9.12億元、12.86億元、20.35億元；同期歸母淨利潤分別為6918.13萬元、1.07億元、1.51億元。報告期各期，公司主營業務毛利率分別為18.55%、17%和16.69%。2024年上半年，上大股份12.95億元，同比增長 25.62%；歸母淨利潤為9153.74萬元，同比增長7.3%。

託普雲農於10月17日在深交所創業板上市，該股開盤報130.5元/股，較發行價上漲800%，盤中一度漲超1072%至170元/股，最終收於130.51元/股，漲幅800.07%。按盤中最高價計算，投資者中一簽託普雲農可賺約7.78萬元；若按收盤價計算，投資者中一簽可賺約5.8萬元。

據招股書介紹，託普雲農是一家服務於農業領域的科技型公司，主要採用佈局智能硬件設備、搭建農業物聯網項目、建設信息化軟件平臺項目的綜合服務形式，為農業領域相關的政府部門、企事業單位、科研院校等提供數據採集、分析決策、精準執行、科學管理服務。公司提供的產品及服務可主要分為智慧農業項目和智能硬件設備兩大類。

2021年至2023年，託普雲農實現營收分別為3.32億元、3.75億元、4.59億元；同期歸母淨利潤分別為7251.33萬元、9268.31萬元、1.15億元。報告期各期，公司研發投入佔營業收入的比例分別為11.36%、11.49%、10.61%。

下周2只新股申購，健爾康IPO計劃募資7.2億元

據Wind數據披露，下周將有2只新股迎來申購期，強達電路、健爾康分別將於10月21日、10月25日申購。截至目前，僅強達電路披露了IPO發行價格，為28.18元/股，發行市盈率為24.98倍，低於行業平均市盈率（33.94倍）。

據招股書披露，強達電路主營業務為PCB的研發、生產和銷售，是一家專注於中高端樣板和小批量板的PCB企業。

從業績表現來看，2021年至2023年以及2024年上半年，強達電路的營收分別為7.1億元、7.31億元、7.13億元和3.89億元；同期歸母淨利潤分別為6806.91萬元、9090.07萬元、9106.41萬元和5601.95萬元。報告期各期，公司主營業務毛利率分別為25.44%、26.92%、28.74%和28.27%。

此次IPO，強達電路原計劃募資6億元，其中4.8億元將用於南通強達電路科技有限公司年產96萬平方米多層板、HDI板項目，剩余1.2億元用於補充流動資金項目。不過，據強達電路《首次公開發行股票並在創業板上市發行公告》披露，按本次發行價格28.18元/股計算，預計公司募集資金總額為5.31億元。

下周申購的另一隻新股健爾康主要從事醫用敷料等一次性醫療器械及消毒衞生用品研發、生產和銷售，公司產品根據使用用途分為手術耗材類、傷口護理類、消毒清潔類、防護類、高分子及輔助類和非織造布類六大系列。

2021年至2023年以及2024年上半年，健爾康實現營收分別為7.82億元、10.93億元、10.34億元和5.05億元；同期歸母淨利潤分別為1.32億元、1.57億元、1.24億元和6094.27萬元。

此次IPO，健爾康擬募集資金7.2億元，其中4.2億元將用於高端醫用敷料和無紡布及其製品項目、5500萬元用於研發中心建設項目、6500萬元用於信息化系統升級改造項目，剩余1.8億元用於補充流動資金。

目前，拉普拉斯、科力股份、新鋁時代等5家已在網上發行的企業，尚未公佈上市日期。

本周港股3家遞表，龍蟠科技通過聆訊

本周，3家企業遞表港交所，分別為海南鈞達（下稱「鈞達股份」）、夢金園和深業物業；2家企業通過港交所聆訊，分別為德翔海運、龍蟠科技；1只新股登陸港交所，為七牛智能（02567.HK）。

10月14日，鈞達股份向港交所遞交上市申請。公司2017年已在深交所主板上市，此次若如願在港交所上市，將成為首家「A+H」上市的光伏電池製造商。今年2月6日，鈞達股份曾向港交所遞交上市申請，因6個月內未完成上市，其招股書於8月份失效，本次為公司第二次遞表。

財務數據顯示，2021年至2023年以及2024年上半年，鈞達股份分別實現營收16.39億元、110.86億元、186.11億元和63.55億元；同期淨利潤分別為5370萬元、6.17億元、8.16億元和-1.66億元。

本周通過港交所聆訊的兩家公司中，德翔海運是一家專注於亞太地區的貨櫃航運公司。根據招股書，按船隊規模計，公司截至2024年1月1日在專注於亞太地區的貨櫃航運公司中排名第六及在全球貨櫃航運公司中排名第21。

2021年至2023年，德翔海運實現收入分別為18.37億美元、24.43億美元、8.75億美元；期內溢利分別為10.78億美元、10.75億美元、2038.2萬美元。

龍蟠科技為A股上市公司（股票代碼603906.SH）。據招股書介紹，龍蟠科技是全球主要的磷酸鐵鋰正極材料製造商，亦是中國內地知名的車用精細化學品製造商。於2021年、2022年、2023年，以及2024年上半年，龍蟠科技實現收入分別為40.54億元、140.72億元、87.29億元和35.69億元；期內利潤分別為4.33億元、10.30億元、-15.14億元和-2.6億元。

從新股上市首日市場表現來看，七牛智能上市首日開盤即「破發」，開盤價為1.6港元/股，較發行價下跌近42%。截至收盤，七牛智能股價報1.19港元/股，跌幅56.73%。

下周，將有2只新股登陸港交所，分別為華潤飲料（02460.HK）、地平線機器人（09660.HK）。

繼農夫山泉之后，怡寶母公司、國內第二大包裝飲用水企業華潤飲料也將在港交所上市。財務數據顯示，華潤飲料2021年至2023年分別實現收入113.4億元、126.23億元、135.15億元；期內利潤分別為8.58億元、9.89億元、13.31億元。2024年前4個月，公司收入為41.5億元，期內利潤為4.61億元。

華潤飲料近日在港交所發佈公告披露，公司擬通過香港IPO全球發售3.478億股股票，招股價為每股13.50港元至14.50港元。按照招股價中值每股14港元計算，華潤飲料IPO有望募資49億港元，成為今年港股第二大IPO，僅低於美的集團的357億港元IPO。

智能駕駛解決方案供應商地平線機器人將於10月24日在港交所上市。據招股書披露，2021年至2023年以及2024年上半年，地平線機器人的收入分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元和9.35億元；期內虧損分別為20.64億元、87.2億元、67.39億元和50.98億元。

綜合京滬深交易所、wind、公司招股書