一周IPO觀察：地平線招股，龍蟠、鈞達H股過訊，文遠知行再獲備案，小馬智行美股遞表

港股IPO觀察

截止2024年的第42周，港交所1只新股上市，1只新股招股，1只新通過聆訊，6家遞交招股書。

當周上市

• 音視頻PaaS服務商 $七牛智能(02567)$ （首日-56.73%）

當周招股

• 自動駕駛(AD)解決方案供貨商 $地平線機器人－Ｗ(09660)$

通過聆訊

• 合成生物學技術驅動的全球化生物醫藥公司華昊中天生物醫藥

• 專注於亞太地區的貨櫃航運公司德翔海運

• 全球主要的磷酸鐵鋰正極材料製造商龍蟠科技 $龍蟠科技(603906)$

遞表公司

• 黃金珠寶首飾原創品牌製造商夢金園

• 汽車業務轉戰光伏電池的A股上市公司鈞達新能源 $鈞達股份(002865)$

• 深圳國資旗下深業物業

其他

• 調味品生產商之一 $海天味業(603288)$ 正在考慮在香港二次上市，可能募資最少15億美元

• $融創中國(01918)$ 以先舊后新方式配售4.89億股，募資約12.05億港元

• $順豐控股(002352)$ 據報11月香港上市，募資或達20億美元

地平線科技正式招股

10月1日，地平線機器人向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其於2024年3月26日遞表失效后的再一次申請。公司於2024年8月9日獲中國證監會境外發行上市備案通知書，擬發行不超過約11.54億股境外上市普通股。

公司成立於2015年，作為市場領先的乘用車高級輔助駕駛(ADAS)和高階自動駕駛(AD)解決方案供貨商，擁有專有的軟硬件技術。地平線的解決方案整合了領先的算法、專用的軟件和先進的處理硬件，為高級輔助和高階自動駕駛提供核心技術，從而提高駕駛員和乘客的安全性和體驗感。地平線為中國前五大高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案提供商中唯一一家中國企業。根據灼識諮詢的資料，按2023年及2024年上半年解決方案裝機量計算，地平線為中國本土OEM的第二大高級輔助駕駛解決方案提供商，市場份額分別為21.3%及35.9%。按2023年及2024年解決方案總裝機量計算，地平線亦為中國第四大高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案提供商，市場份額分別為9.3%及15.4%。

公司提供全面的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案組合，包括：

1. Horizon Mono，主動安全高級輔助駕駛解決方案，可實現自動緊急制動(AEB)及智能大燈(IHB)等安全功能，也可實現自適應巡航控制(ACC)及交通擁堵輔助(TJA)等舒適功能。公司目前在Horizon Mono上嵌入征程2或征程3處理硬件；

2. Horizon Pilot，高速自動領航(NOA)解決方案，除增強的主動安全功能外，還能完成更高階的駕駛任務，包括自動上/下匝道、交通擁堵時自動匯入/匯出、自動變道、高速公路自動駕駛等功能，還提供先進的停車輔助功能，例如自動泊車輔助系統(APA)及自動記憶泊車(VPA)等。公司目前在Horizon Pilot上嵌入征程3或征程5處理硬件；

3. Horizon SuperDrive，高階自動駕駛解決方案，旨在於所有城市、高速公路和泊車場景中實現流暢和擬人的自動駕駛功能，預計將能夠應對各種複雜的道路狀況，實現優雅避障、擬人的柔和制動、動態速度控制、平穩的無保護左轉等功能。公司目前在Horizon SuperDrive上嵌入最新的征程6處理硬件.

地平線擁有龐大的全球客户羣，包括行業領先的OEM和一級供貨商。截至最后實際可行日期，地平線的軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM(42個OEM品牌)採用，裝備於超過285款車型。按銷量計前十大中國OEM均為地平線的客户。截至2024年6月30日，地平線累計獲得275款新車型定點。截至最后實際可行日期，地平線達成SOP的車型累計數量為152個。由於廣泛的OEM覆蓋範圍，公司已獲得大量尚未量產車型訂單儲備。截至2024年6月30日，尚未實現量產的車型佔地平線已獲得定點的所有車型的50%以上。

業績方面，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年前6個月，公司營收為4.67億、9.06億、15.52億和9.35億元，同期淨虧損分別為人民幣20.64億、87.20億、67.39億和50.98億元，同期經調整淨虧損分別為人民幣11.03億、18.91億、16.35億和8.04億元。

專注於亞太地區的貨櫃航運公司德翔海運

10月14日，德翔海運有限公司在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。其於2022年10月28日、2023年4月28日、2024年5月30日先后三次遞表。小摩、招銀國際聯合保薦。

成立於2001年，作為一家專注於亞太地區的貨櫃航運公司，在亞太地區中，專注於提供由大灣區出發的頻繁服務，在該地區開展業務已有20年。根據德路里報告，截至2024年4月30日，按船隊規模計，公司在專注於亞太地區的貨櫃航運公司中排名第6，市場份額2.3%，在全球貨櫃航運公司中排名第21，市場份額0.3%。截至2024年4月30日，德翔海運的貨櫃航運網絡覆蓋全球21個國家及地區、56個主要港口。德翔海運獨立營運公司的航運網絡，也通過與其他承運人訂立的安排（包括聯營航線服務、艙位互換及艙位租賃）營運服務。截至2024年4月30日，公司經營9條獨立航線服務、22條聯營航線服務、15條通過倉位互換安排經營的航線服務及兩天通過倉位租賃安排經營的航線服務。

截至2024年4月30日，德翔海運擁有合共46艘船舶，包括36艘自有船舶及10艘租用船舶，總運力為111,011 TEU。截至最后實際可行日期，德翔海運已訂購3艘船舶7,000 TEU的船舶，其中1艘將於2024年底交付，其余2艘預期分別於2026年、2027年交付。此外，公司還訂購兩艘4300 TEU和3艘14000 TEU船舶，預計2027年交付。德翔海運的收入來自貨櫃航運服務、其他貨櫃航運相關服務(包括滯期費、滯留費、艙位費、其他航運附加費)。

業績方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前4個月，公司營業收入分別為18.37億、24.43億、8.75億和3.18億美元，同期淨利潤分別為10.78億、10.75億、0.20億和0.01億美元。

龍蟠科技通過港交所聆訊

10月17日，江蘇南京龍蟠科技在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。其於2023年10月24日、2024年4月29日先后兩次遞表。最快於下周二(10月22日)開啟招股

公司成立於2003年3月，是全球主要的磷酸鐵鋰正極材料製造商，亦是中國內地知名的車用精細化學品製造商。根據弗若斯特沙利文的資料，於2023年按銷量計，龍蟠科技是全球第四大磷酸鐵鋰正極材料製造商，市場份額為6.5%；中國內地第三大車用尿素製造商，市場份額為9.1%；中國內地第三大冷卻液製造商，市場份額為5.8%。

龍蟠科技從事磷酸鐵鋰正極材料的生產和銷售。磷酸鐵鋰正極材料是目前生產鋰電池運用最廣泛的正極材料，用於各種終端市場，包括新能源汽車和儲能行業。公司的客户包括主要鋰電池製造商，例如寧德時代、瑞浦蘭鈞、欣旺達、億緯鋰能，在通過客户嚴格的驗證過程后直接向客户出售磷酸鐵鋰正極材料產品。截至2024年10月14日，龍蟠科技在江蘇省金壇、天津市寶坻、四川省蓬溪、山東省菏澤、湖北省襄陽營運五個磷酸鐵鋰正極材料生產設施。

龍蟠科技以龍蟠、可蘭素、迪克品牌提供全面的車用精細化學品產品組合，主要包括柴油發動機尾氣處理液、車用及工業潤滑油、冷卻液以及各種車用養護品。通過助力減少汽車的有害排放及提高汽車效率，該等產品對環境可持續性作出貢獻。龍蟠科技的車用環保精細化學品主要提供予中國車用化學品經銷商、汽車製造商、工程設備製造商、車用化學品品牌、零售消費者。截至2024年10月14日，龍蟠科技就車用環保精細化學品業務在中國營運七個生產設施。

業績方面，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，公司營收分別為40.54億、140.72億、87.29億和35.69億元，同期淨利潤分別為人民幣4.33億、10.30億、-15.14億和-2.60億元。

美股IPO觀察

當周新股上市

• $星輝新發展(SFHG)$ （首日+32.5%）

• $長安能源(PTLE)$ （首日+1.75%）

• $FBS Global Ltd.(FBGL)$ （首日+6.25%）

• $閩東紅集團(ORIS)$ （首日+50%）

下周上市

• SAG Holdings(SAG)

• Synergy CHC(SNYR)

• Gelteq Pty Ltd(GELS)

• Ingram Micro(INGM)

• 奧利集團(ALEH)

• Peak Resources(PRB)

• 網班科技(NTCL)

其他遞表

• 香港工程承包商建朝工程 Skyline Builders Group Holding(SKBL)

• 中國自動駕駛出租車和機器人卡車系統開發商：小馬智行 Pony AI $小馬智行(PONY)$

• 臨牀前階段生物製藥公司：Curanex Pharmaceuticals Inc.(CURX)

• 中國珠寶店經營代理加盟公司：國金盛世黃金珠寶 Guo Jin Sheng Shi Gold Jewelry Group(CGGJ)

其他

• 遊戲開發商盾兵科技 Pyro AI，來自香港，擬赴美國上市路演

• TPG黑石，或聯手私有化 $博士倫(BLCO)$

小馬智行Pony AI遞交IPO招股書

10月17日，廣州自動駕駛公司小馬慧行科技(小馬智行)在美國證券交易委員會(SEC)更新招股書，擬於美國納斯達克上市，股票代碼為「PONY」。 其於2023年3月27日在SEC祕密遞表。高盛、美林、德意志銀行、華泰證券、老虎證券為其聯席承銷商。

公司作為一家實現自動駕駛出行大規模商業化的全球領導者，根據弗若斯特沙利文的數據，小馬智行是中國首批獲得在中國所有四個一線城市(即北京、上海、廣州和深圳)運營全自動駕駛機器人出租車牌照的公司之一，也是唯一一家獲得在這些一線城市提供面向公眾的機器人出租車服務所必需的所有監管許可的自動駕駛技術公司。

小馬智行目前運營着一支由250多輛自動駕駛出租車組成的車隊，累計自動駕駛里程逾3,350萬公里(其中包括逾390萬公里的無人駕駛里程)。2024上半年每輛自動駕駛出租車的平均每日訂單量超過15份，為實現 4級自動駕駛出租車的大規模商業化奠定了重要里程碑。公司已與豐田、GTMC成立合資企業，以推進全自動駕駛機器人出租車在中國的量產和大規模部署。此外，公司還與上汽、廣汽和一汽等合作，共同開發和量產機器人出租車車輛。

根據弗若斯特沙利文的數據，憑藉與OnTime Mobility、高德地圖和支付寶等領先跨國公司的強大合作伙伴關係，小馬智行成為首批提供完全無人駕駛收費、面向公眾的自動駕駛出租車服務的公司之一。

公司目前運營着一支由190多輛自動駕駛卡車組成的車隊，既有獨立運營的，也有與中國外運合作運營的，根據CIFA的數據中國外運是中國最大的貨運物流公司(已積累了自動駕駛里程約為500萬公里)。在商業運營過程中，公司的自動駕駛卡車車隊在中國各地提供樞紐到樞紐的長途貨運服務，累計貨運里程超過 7.67億噸公里。此外，公司還與中國領先的卡車製造商三一集團合作開發了 4級機器人卡車。

業績方面，在過去的2022年、2023年和2024年上半年，公司收入分別為6838.6萬、7189.9萬和2472.0萬美元，同期淨虧損分別為1.48億、1.25億和 0.5132億美元。

香港建築公司明成Ming Shing遞交IPO招股書

10月18日，香港明成工程有限公司更新招股書，擬在美國納斯達克IPO上市，股票代碼為 $Ming Shing Group Holdings Limited(MSW)$ 。其於2022年12月23日在SEC祕密遞表，后於2023年6月23日公開披露招股書。Alexander Capital, L.P.、Revere Securities LLC為其聯席承銷商。

公司作為一家建築行業的工程服務供應商，主要從事泥工工程(例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程、磚砌工程、地面找平工程及大理石工程)。其子公司MS (HK) Engineering Limited 為 (i) 註冊專業承建商計劃下大理石、花崗石及石材工程的註冊分包商，專營大理石/花崗石工程、油漆及雜項清潔服務建造業議會；(ii) 建造業議會註冊專業承建商計劃下指定的抹灰工種(第2組)的註冊專業承建商。子公司MS Engineering Co., Limited主要以私人住宅發展項目的分包商身份提供濕工工程服務，例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程及大理石工程。

業績方面，2022年、2023年和2024年財年，公司收入分別為1,438.40萬、2,186.82萬和 2,757.27萬美元，同期淨利潤分別為180.35萬、278.72萬和 232.66萬美元。

SPAC方面

無