代工模式下孕嬰童多線產品被訴！白貝殼Babycare上市狀態成疑

近日，杭州市高新區（濱江）市場監管局發佈全省行政處罰結果，信息顯示杭州白貝殼實業股份有限公司（以下簡稱「白貝殼」）作為被處罰單位，生產、銷售的Babycare品牌嬰童豆豆牀品套件（規格型號：七件套），經南京市產品質量監督檢驗院檢驗，其中牀笠面料PH值項目不符合國家強制性標準要求，被判定為不合格。對此，杭州市高新區（濱江）市場監管局決定對白貝殼作出沒收違法所得人民幣748.54元、罰款人民幣15749.24元的處罰。

值得注意的是，這並非白貝殼今年內首次被罰。2024年4年19日，該市場監管局同樣發佈了對白貝殼的處罰信息，其中涉及白貝殼生產的名稱託比恐龍牙刷產品（型號規格：0-36個月最大承重20kg）和Free減壓揹帶產品，分別在廣東省市場監督管理局和上海市市場監督管理局組織的產品質量監督抽查中，被判定為產品質量不合格。其中沒收違法所得3092.67元；沒收不合格託比恐龍牙刷7個，沒收不合格Free減壓揹帶20件；罰款12900元。（共計罰沒款15992.67元）

對於上述問題，大消費之家12月3日向白貝殼發去採訪函，截至發稿，白貝殼方面未予以迴應。

兒童服用Babycare奶片腹痛嘔吐，僅獲50元心意補貼

全國12315消費投訴 【下載黑貓投訴客户端】信息公示平臺顯示，白貝殼公司累計收到的投訴達851件。其中近一月投訴總量為60件，在近期的投訴案例中，涉及嬰兒紙尿褲、奶瓶、乳製品、衞生紙、兒童電動玩具、兒童家俱等多款線上及線下所售產品，投訴內容集中在摻雜摻假、以假充真、以次充好、變質等質量問題，以及售后服務態度等問題。

黑貓投訴平臺信息顯示，白貝殼公司累計所獲得的投訴達到了1013件，並且其中992件都已經得到回覆。在這些消費者所反映的集中投訴中，既包括babycare拉拉褲有蟲子的質量問題，也包括部分消費者在使用babycare產品后出現了不良影響，例如有消費者在購買babycare奶片后導致孩子患病，然而，babycare對於該投訴的處理結果是為用户辦理,退款、額外為用户申請50元心意補貼。

除了消費者投訴平臺的直接投訴，也有消費者在小紅書等社交媒體軟件曝光了其使用Babycare產品后的體驗，在諸多帖子中客户近期投訴較多的產品是babycare×N衞生巾。其中有消費者1提到異味情況，「剛收到，拿出來好大一股塑料味，好重的味道，有點不敢用了。」消費者2提到使用后身體出現傷害，「她家衞生巾的我連續用四五天會癢，囤了幾包還沒用完。」消費者3提到產品中存在異物情況，「今天我打開小n安睡褲，一隻小蟲子就這麼躺在衞生巾上，整個人都要炸了。太噁心了，這是什麼樣的衞生情況才能出現這種問題。」

白貝殼銷量在2024年天貓雙11實現了一定的爆發，預售開啟當日，白貝殼僅靠前兩小時銷售額就超過了去年首日全天，登上天貓母嬰行業預售首日成交榜第一。但是在銷量持續走高的過程中，有消費者指出，白貝殼直播中存在虛假宣傳行為。其中2024年10月21號晚上8點贈品就已送空，但該公司2024年10月22號卻還在宣傳贈送贈品。此外，部分消費者反映，雙11除了限量贈品沒拿到外，紙尿褲價格不降反增。

上市狀態變為非上市，多子公司註銷

Babycare母嬰品牌隸屬於白貝殼集團，該公司由李闊擔任公司董事長、總經理及法定代表人等核心職位。與近年來眾多新興消費品牌頻繁融資的情況形成鮮明對比的是，Babycare自成立以來僅完成了兩輪融資，融資總額約為10億元人民幣。參與投資的知名投資機構包括紅杉資本中國基金、鼎暉投資以及華興新經濟基金等。其中，2019年8月13日，白貝殼公司完成3億元的A輪融資；2021年2月3日完成7億元的B輪融資。然而自2021年起，白貝殼公司便再無獲得資本投資。

注：圖中人物系白貝殼董事長李闊

2023年9月7日白貝殼公司同中金公司簽署輔導協議，正式啟動A股IPO進程，預計籌集資金3億至5億美元。但隨后這一進程便狀態未知，截至2024年12月5日，市場無白貝殼公司IPO進程的新動態。

在白貝殼進行IPO之前，公司創始人李闊保持着對白貝殼高達76.96%的控股比例，而最大的外部投資者紅杉中國則握有白貝殼6.72%的股份。在IPO之前的最后一輪籌資中，白貝殼的市場估值已經達到了30億美元的規模。

值得注意的是，2024年10月17日，白貝殼公司市場主體類型發生變更，其中由股份有限公司（港澳臺投資、未上市）變更為其他股份有限公司（非上市）。根據相關規定，市場主體變更登記事項由公司主體本身作出變更決議、決定，然后向登記機關申請變更登記。

該次市場主體類型的變更也使得其本就不確定的上市進程變得更加撲朔迷離。通常來講，未上市企業更傾向於突出公司的成長能力，即有能力上市卻未上市；相比之下，非上市狀態更泛，涉及未在資本市場上市的各類中小企業等。

另外，2024年5月24日，白貝殼公司註冊資本發生了一次變化，其中資金從2258.4674萬元減少至2228.5573萬元，減少了約30萬元。2024年10月10日，其註冊資本又發生變更，其中註冊資金又變更至2230.784萬元，增加約2萬元。

近期，大股東的持股狀態也發生了一些變化，將其所持有的部分股權進行出質融資。2024年10月25日，白貝殼公司大股東夕爾(浙江)企業管理諮詢有限公司將其持有貴公司的股權進行出質，質權人為中國工商銀行股份有限公司杭州余杭支行。

另外，截至2024年12月5日，白貝殼公司旗下已有六家企業被註銷。其中2024年9月3日，浙江偉益母嬰用品有限公司被註銷；2023年9月8日，上海天敍貿易有限公司被註銷；2023年3月10日，寧波妙嵐商貿有限公司被註銷；2023年2月24日杭州符點工業設計有限公司被註銷；2022年7月29日，浙江一舉木業有限公司被註銷；2022年7月22日，浙江森宏母嬰用品有限公司被註銷；2021年12月15日，杭州濱咖管理諮詢有限公司被註銷。

孕嬰童一站式發展卻代工生產

從Babycare品牌成立起，創始人李闊就制定了一個全面的品類擴張計劃，這一戰略無疑幫助白貝殼迅速在母嬰用品領域站穩了腳跟。但是，隨着時間的推移，這種廣泛的產品線也帶來了一些挑戰。面對產品種類繁多的情況，白貝殼爲了降低成本和減輕資產負擔，選擇了與代工廠合作的生產方式。目前Babycare品牌旗下產品涵蓋超150個細分類目，覆蓋孕期至6歲的育兒周期，可為孕嬰童提供一站式的生活提案。

雖然代工生產模式為白貝殼帶來了運營上的靈活性，使其能夠以較低的資產負擔快速響應市場變化，但這種模式同樣存在明顯的不足。代工模式下，品牌方無法實現對產品質量的全方位保障，過度依賴代工廠可能導致品牌方受制於代工廠的生產工藝、製造成本以及經營管理水平，一旦代工廠的生產環節不受掌控，必將導致品牌形象受到影響。

對於母嬰行業產品代工而言，一旦出現產品質量問題，可能會導致較為嚴重的后果。如果代工廠在生產過程中遇到任何不受控制的問題；工藝上的波動、爲了降低成本而犧牲產品質量；或是管理上的疏忽導致生產上的漏洞，這些都可能直接對Babycare的品牌聲譽造成損害。特別是在其產品線不斷擴展的情況下，這種風險被進一步放大。

對於全品類代工模式下的挑戰，李闊曾提到，其最大的焦慮還不止是供應鏈（代工廠），而是代工廠的上游，即原料供應商。一個產品能做好，需要基礎原材料的迭代來做保證。另外李闊坦言很難招到特別合適管控供應鏈的人。

頻繁的投訴及質量問題處罰，實際上就是市場對白貝殼產品策略的真實直接反饋。這也削弱了部分消費者對白貝殼Babycare品牌的基礎信任，在部分產品體驗不佳之后，在后續消費中從而放棄對該品牌的選擇。如何提高用户的客户粘性，也是擺在Babycare品牌面前的一項挑戰。

在當前的商業模式下，白貝殼爲了維持其流量和銷量的增長，似乎也陷入了一個不斷燒錢的循環中，即低價大促。在電商平臺競爭日益激烈的背景下，截至2024年6月，白貝殼已經連續6年在天貓618母嬰行業中佔據店鋪銷量第一的位置。此外，截至2023年，白貝殼的嬰童尿褲產品也連續兩年在天貓618和天貓雙11期間位列店鋪銷量第一。除了在淘寶、京東、拼多多等電商平臺上的大力推廣外，白貝殼也在公眾號、小程序、視頻號和抖音、微博、小紅書等新媒體平臺上種草進行內容營銷。

據白貝殼副總裁、線下渠道負責人聶晶透露：「未來公司的目標是線下線上銷售額做到1:1」。目前，線下渠道已為白貝殼貢獻了約30%的銷售額，白貝殼線下門店數超100家，還在逐步擴張中，加之進駐孩子王等母嬰連鎖，以及永輝、山姆等商超渠道，白貝殼的線下零售終端已覆蓋中國內地全部省份、直轄市。

可以預測的是，在線上線下擴張的過程中，白貝殼Babycare想要引爆流量或需源源不斷地投入更多的真金白銀，基於此，在其的財務數據中，推廣費和平臺服務費等費用可能較高。

在激烈的市場競爭中，白貝殼採取了全品類的戰略，這可能導致品牌在各個細分市場上難以形成明顯的競爭優勢，進而被那些專注於特定領域的競爭品牌超越。隨着市場透明度的提升和信息差的縮小，消費者對產品品質的要求日益提高，對於白貝殼而言，似乎需要在代工模式和全品類戰略之間找到平衡點，確保產品質量和品牌形象。